新闻 - 加华圈

Wenxuecity • Jun 8, 2026

中国A股上市公司迎来新一轮补税潮涉款逾20亿元

CRS征税，普通人都是自己吓自己！昨天晚上朋友圈都炸了，看到CRS补税最早可至2020，甚至可能追溯到2017。好消息是最长也就到2017年了，因为中国2017年OECD（经济合作与发展组织），不可能再早了！… pic.twitter.com/ReumU9UlVj — Alpha捕手 (@alphahunter000) January 16, 2026 中国A股市场近期掀起新一轮上市公司集中补税潮。据中国媒体报导，5月及6月累计最少有20多家上市公司披露补税相关公告，补税相关金额共逾人民币20亿元。税务核查最早追溯至2020年。极目新闻7日报导，6月以来，爱施德、建业股份、宏昌电子、凯盛科技、宏源药业、森林包装、绿岛风、仁信新材、中建环能、星徽股份等十余家A股企业密集披露补税及缴纳滞纳金公告，覆盖电子、化工、医药、环保、包装等多个主流行业。根据报导，上述企业补税相关总额约4.85亿元，当中以爱施德补缴规模最大，合计补缴企业所得税及滞纳金3.08亿元，占该公司2025年全年净利润82%，对业绩形成显著冲击。报导表示，此次补税问题多源自企业的税务自查、年度汇算清缴调整及历史税务遗留漏洞，税务核查周期最早可追溯至2020年。此轮集中补税以企业主动补缴税款、滞纳金为主，涉事企业暂未收到税务部门行政处罚，整体以合规整改纠错为核心。报导表示，在5月也有14家A股上市公司披露补税相关公告，补缴税款及滞纳金总额超过20亿元。报导指出，多轮集中补税事件引发二级市场剧烈波动，不仅龙头企业市值大幅缩水，中小型上市公司股价也普遍承压。业内分析人士指出，上市公司披露补税资讯，是国内税务监管持续收紧、稽查与常态化自查范围全面扩容的直接体现。过往企业被忽视的年度税务疏漏、合规漏洞，在常态化监管下逐步暴露。中国媒体去年已报导，中国税务部门要求多家上市公司补税，甚至对上市公司的税务倒查30年。此举被质疑是地方政府财政恶化，以补税开辟财源。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

油价恐重回100美元大关中东战争持续冲击全球经济

美国财经频道ＣＮＢＣ七日报导，中东战争持续冲击全球，在当前美伊谈判陷入僵局且停火协议脆弱下，国际油价恐重新站上每桶一百美元关卡，这场战争带来的影响已超越金融市场，波及更广泛的经济领域。美以二月底首次空袭伊朗后，全球股市立即全面重挫。但投资人将焦点从战争、油价上涨与对通膨的影响转向人工智能（ＡＩ）科技与相关产业发展后，股市也随之反弹。投顾业者“新财富”投资长巴恩斯指出，人们对ＡＩ未来的乐观情绪和获利前景，逐渐取代这场战争，美国与亚洲股市都是此乐观情绪的受益者。自开战以来，政府公债一直波动不定且殖利率居高不下。债券殖利率和价格走势相反，因此高利率代表债券价格持续面临下压。美国公债利率急升，主因投资人将通膨上升和货币政策可能趋紧的预期纳入考量。五月美国卅年期公债殖利率达金融危机前的最高水准，多个主要经济体均出现类似趋势，例如英国在国内政治动荡影响下，公债卖压沉重。这场战争导致荷莫兹海峡被封锁，原油供应中断，国际油价应声急涨；尽管油价已从高点回落，但仍远高于战前水准。布伦特原油期货价格比战前价格高约百分之卅六，美国西德州中级原油期货价格也比战前上涨近百分之五十。能源成本居高不下，各大经济体的通膨数据在石油、天然气、航空燃油及汽油价格飙升下全面上扬。美国四月消费者物价指数（ＣＰＩ）年增率百分之三点八，创近三年新高；通膨加温也代表美国联准会货币政策趋紧的压力增大，投资人对可能升息的预期心理将加重。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

美将阿里巴巴百度比亚迪列黑名单控协助中国军方

https://t.co/QHTunJSPNu The Pentagon identified some of China’s biggest companies including Alibaba, BYD and Baidu, entities that support the Chinese military. Man, Israel is the problem. Let's support Iran & China. Fvckin useful idiots. — Stay at least 6ft deep (@bxpansive) June 8, 2026 美国五角大厦今天公布美方认为正在协助中国军方的中国企业新增名单，电子商务集团阿里巴巴、网络搜索引擎巨擘百度以及汽车制造商比亚迪（BYD）等入列。路透社报导，五角大厦2月一度公布更新名单，但随后撤下，而今天公布的名单有许多企业曾在2月名单中出现，包括阿里巴巴、百度及比亚迪。彭博（Bloomberg News）报导说，此举可能加剧美中紧张关系。其他新增公司还包括生技公司药明康德（WuXi AppTec），以及以人工智能（AI）驱动的机器人公司速腾聚创（RoboSense）。这项五角大厦名单未正式对中企施加制裁，但根据新法规，五角大厦未来数年将不得与名单上的公司签署合约或采购。列入名单也等于向五角大厦供应商和其他美国政府单位传递讯息，显示美国军方对这些企业的看法，其中部分公司曾因被纳入名单而对美国提起诉讼。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

董事长在电梯里的一个吻，亲掉了公司540亿市值

这两天，全网最大的瓜，是千亿大佬电梯内吻网红。一段十几秒的电梯监控视频，先是美女进入电梯，随后大佬进来，靠近美女，很自然就抱着亲了个嘴嘴，二人笑笑着又走出电梯。有眼尖的网友，直接喊：这不是“阿珍爱上了阿涛”吗？接着，是市场最有诚意的反应：一家 3600 亿市值的 AI 龙头，两天亲没了 540 亿。于是，这次电梯亲嘴事件，有了历史地位：史上最贵一吻。这事说起来玄幻，6 月 5 日那天，S宏科技 A 股一天跌了 7.59%，港股更狠，直接砸了 11.18%，当天主力资金净跑了 38 亿，27 万股民盯着 K 线一脸懵，找了半天都不知道为啥跌，还以为是美股科技股带的。结果第二天，网红阿珍在抖音视频直接自曝此事。大家才恍然大悟，原来这暴跌早有预兆，只是消息没捂得住。据说，视频是2025年 4 月拍的，但是这事去年就闹过一回 —— 大佬的老婆当时就带人堵过阿珍的门，这事当时压下去了。谁能想到阿珍憋了一年，被这事逼得抑郁了，干脆破罐子破摔，把所有东西都甩到了网上。她说阿涛骗她生小孩，还隐瞒了自己弱精症的事，自己陪他从公司 300 亿市值走到 3000 亿，结果这大老板前前后后就花了几十万。这瓜一爆，股价直接接着跌，从 6 月 4 日收盘的 3598 亿总市值，到 6 月 8 日早盘，直接跌到了 3055 亿，两天下来，整整蒸发了 543 亿，凑个整就是网友嘴里的 540 亿，算下来，27 万股民人均亏了快 20 万。这下好了，股民在股吧哭天抢地，网友反倒跑到阿珍的评论区玩梗，有人说 “我买了 10 手S宏，算给你俩随礼了”。还有人改了老歌的词：“阿珍爱上了阿涛，在一个有电梯的地方，阿涛没给够票票，阿珍就把阿涛挂网上”，本来好好的科技股行情，愣是整成了全民吃瓜的闹剧。公司这边倒是反应快，说网传消息不完全属实，已经报警了，有关部门也介入了，还说深交所已经关注到这事，后面又补了一句，公司生产经营一切正常。可这话投资人根本听不进去，那些重仓S宏的机构都烦死了，本来拿着 AI 赛道的核心龙头，躺着就能赚钱，结果突然来这么一出，谁能顶得住？大家怕的根本不是阿涛的私生活，是这夫妻俩要是闹大了要闹离婚，那股权怎么办？要知道，S宏是个典型的家族企业，阿涛夫妻合计持有公司 27.5% 的股份，是绝对的实控人，这要是离婚分财产，股权一拆，实控人都要变了，以后公司决策听谁的？英伟达那边能放心吗？人家找供应商，最看重的就是稳定，你这实控人家里都闹翻天了，谁知道你后面会不会出什么乱子，万一订单黄了，那才是真的灭顶之灾。说起阿涛，谁能想到这个闹出这么大瓜的大佬，原来是个实打实的草根创业典范。 1972 年他生在甘肃陇南的农村，17 岁就去参军了，退伍之后放着新疆的铁饭碗不要，非要南下广东闯一闯，从 PCB 的销售员干起，愣是自学成了高级工程师。 2003 年，他拉着老婆从小作坊起步，三年后又创办了S宏科技，这一干就是二十年。他带着公司踩中了 AI 的风口，把一个小加工厂做成了全球 AI 算力 PCB 的龙头，是全球首批实现 6 阶 24 层 HDI 产品大规模量产的企业。 2025 年上半年，公司的人工智能 PCB 收入规模直接干到了全球第一，市占率 13.8%，惠州的总部基地，现在是全球最大的单体 PCB 生产基地。业绩更是炸，2024 年营收 107 亿，净利润 11.5 亿，2025 年直接翻了倍，营收 192.9 亿，净利润 43.1 亿，今年一季度都赚了 12.88 亿，股价两年涨了 17 倍，今年 4 月还跑去港交所二次上市，募了 200 多亿港元，是今年港股最大的 IPO。今年年初黄仁勋在台北组的那个大佬饭局，他是唯一的大陆企业代表，跟台积电、联发科那些巨头坐在一起，那时候谁看了不说一句，这是草根逆袭的天花板，沉稳靠谱，值得信赖。谁想到，剧情越走越狗血，现在谁也不知道这事还有多少没爆出来的瓜，阿珍现在只放了个接吻视频和部分聊天记录，她说自己抑郁了，说阿涛骗她生孩子，隐瞒弱精症，谁知道她手里还有什么证据？毕竟能憋一年才把这事捅出来，肯定不是为了只放个十几秒的视频。有人说她还有更多的聊天记录，还有利益输送的证据，谁也说不准后面还有没有大招。否则，这么巧的么，刚好电梯中的视频被阿珍网红拿到手，刚好这时候放出来呢？想不通，也不用想，就事论事，这事儿肯定没完。不信，咱们让子弹飞一会儿。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

中国要求企业出海前接受国安审查，构建经济堡垒

中国阻止了Meta以20亿美元收购由中国工程师创办的人工智能公司Manus；要求受到美国制裁的中国炼油企业不要遵守美国制裁规定；并命令一家有国资背景的安检设备企业不要配合欧盟的调查人员。每一次行动，都让北京与欧美更近一步走向对抗。https://t.co/lWeQWQEetz — 纽约时报中文网 (@nytchinese) June 8, 2026 中国正筑起一道道围墙，阻止资金、技术和企业流出国界。上周，中国国务院出台新规，要求中国企业进行海外投资前必须接受国家安全审查。此前，中国在4月还出台了规定，允许监管部门在外国企业试图将供应链迁出中国时进行干预。综合来看，上述措施勾勒出中国在与欧美关系日趋紧张之际围绕其技术和供应链构建经济堡垒的新蓝图。这些规定也表明，过去几十年来主导全球经济、帮助中国实现惊人崛起的开放市场和自由贸易原则正让位于一个更加碎片化的时代。从华盛顿到布鲁塞尔，全球各大经济体正在选择贸易壁垒，而非深化经济一体化，部分原因是出于对中国在原材料、制成品和技术领域全球主导地位，以及中国产品在全球激增的高度担忧。香港霍金路伟律师行的合伙人、贸易专家本·科斯特泽瓦表示，“我们已经远离了法律致力于促进资本、人才、技术和贸易自由流动的世界。” “20年前所憧憬的‘中美国(Chimerica)’经济体最终被证明不过是海市蜃楼，”他说。北京已经提前展示了这个新时代可能的样子。它阻止了Meta以20亿美元收购由中国工程师创办的人工智能公司Manus；要求受到美国制裁的中国炼油企业不要遵守美国制裁规定；并命令一家有国资背景的安检设备企业不要配合欧盟的调查人员。每一次行动，都让北京与欧美更近一步走向对抗。聚焦国家安全中国的政策制定者一直在不断扩充出口管制、反制措施和贸易处罚工具箱，以回应外国政府加征的关税和其他限制。国务院的新规则把这种做法进一步延伸到中国企业的海外经营活动中，并明确了当中国投资受到限制时，北京如何对外国企业和个人实施报复。新规还赋予监管部门新的权力，对赴海外寻找机会的中国企业进行国家安全审查，并将相关投资划分为三类：鼓励、限制或禁止。律师表示，这样做的动机之一，是将中国具有竞争优势领域的资金、人才和知识产权留在国内。在华外国企业担心，这些规定的解释范围可能足够宽泛，以至于涵盖其在华运营的数据，而这些数据是企业依规向国际监管机构提交调查材料或投资审查文件的必要内容。十年前，中国也曾严厉限制对外投资，打击企业巨头收购纽约华尔道夫酒店等炫耀性资产的所谓“非理性”交易。但彼时的干预以化解国内金融风险为出发点，主要由银行监管机构对企业资产负债表进行审查。此次新框架截然不同。其焦点是国家安全，且协调程度远超以往。绿灯与红灯上周出台的新规最引人关注之处在于试图放缓中国企业的海外扩张步伐。这些措施限制敏感行业特定人才的流动，尽管北京尚未明确哪些行业属于敏感领域。与此同时，新规还赋予官员更广泛的资本审查权，包括在国家安全风险出现时强制投资者出售股份或停止投资。此外，新规还为监管机构提供了法律依据，使其能够禁止外国实体在中国投资或经营，乃至将其驱逐出境，以报复其所在国家针对中国投资采取的措施。在一些专家看来，这些规定最值得警惕的影响在于可能束缚中国企业开拓新市场的雄心——中国企业正面临寻找新市场的巨大压力，中国的出口规模也屡创新高。长期研究中国问题、现任威凯平和而德律师事务所高级律师的莱斯特·罗斯表示：“中国一直在鼓励企业走出去，到海外设立生产基地、进行投资，以规避在中国制造可能遇到的任何限制。” 然而，他补充道，这些新规可能使这一战略趋于复杂。中国官员将新规称为对外投资的“里程碑”。但对许多投资者而言，何为国家安全关切的定义模糊不清，这已带来了巨大的不确定性。似曾相识？企业或个人对外投资须事先获得批准这个概念可能听起来不同寻常。但中国长期以来对资金出境设有管制，目前每人每年向境外转移资金的上限为5万美元。随着经济增速放缓，这一工具的重要性与日俱增。中国也不是第一个审查对外投资的国家。2024年，拜登政府就限制了美国资金流向中国的半导体、量子计算和人工智能行业。欧盟也敦促其成员国对同样这些敏感领域的投资进行审查。不过，与美国和欧洲相比，北京对“国家安全”的定义要宽泛得多，因此相关规定覆盖的范围也更广。对律师和贸易顾问而言，多国政府密集出台限制措施，标志着一个时代的落幕。中国政府援引“百年变局”作为出台国务院新规的理由。这一说法引起了中国律师事务所君合的律师周勇的共鸣。 “从法律来讲，大国竞争、技术进步带来一系列国际商业规则的重构，”周勇表示。他补充道：“中国希望拥有属于自己的工具。”

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

偷电子书被罚15亿美元后 Claude又毁掉百万实体书

即将开始“史上最大AI公司IPO”的Anthropic，也即将赔付美国版权诉讼史上的最大一笔赔偿——15亿美元。 2025年，一群作家状告了Claude的母公司Anthropic，最终拿到了和解协议。这本应是一个关于人类创作尊严、AI伦理边界、硅谷巨头与普通写作者之间博弈的宏大故事。然而，当这场官司来到最后一幕，最热闹的话题不是AI、不是版权、不是AI创造力的界限——而是律师费。原告律师们觉得自己已经很克制了，最开始“只”要了3亿美元。而被侵权的作者们数了数自己能拿到的部分：每部作品大约3000美元，版权方还得再分走一点。原告作者觉得律师拿的太多了，法官也觉得。甚至连被告方，也对律师费提出了异议。这场关于AI与人类创意之间的纠纷，究竟是怎么走到如今的地步？书是人类进步的阶梯也是AI的 “书中自有黄金屋”，AI科技公司也深知这一点。相比于互联网上的帖子、文章而言，书籍当然包含着更为优质的文本内容。想让AI生产出高质量的文本内容，那用书籍作为训练集去训练AI，就成了一件理所当然的事。这也早就成为一个公开的秘密了。不过，这个公开的秘密经不起深挖。2023年，有人分析了被AI公司广泛使用的大型训练文本库“The Pile”，发现其中包含了一个名为“Books3”的数据集。这是一个包含了近20万册图书的在线图书馆数据集，而且书籍的来源几乎都是盗版网站。惊悚小说家安德里亚·巴茨（Andrea Bartz）将自己的名字输入到数据集的搜索栏中时，发现自己的作品赫然在列。随后，巴茨联系了律师事务所，并作为原告之一，正式对Anthropic公司提起了集体诉讼。随着证据的进一步披露，越来越多的内部信息被曝光。原来，Anthropic想要的，比“Books3”更多。盗版、更多的盗版如果说使用“Books3”数据集是业界的一项不成文的共识，那直接从盗版网站上大批量下载书籍，就很难说不是有意为之了。法庭文件显示，早在2021年1月至2月，Anthropic联合创始人本杰明·曼恩（Benjamin Mann）就亲自从Books3下载了那196,640本书。后来，曼恩更是开始了一场马拉松式的下载。2021年6月，曼恩从盗版网站下载了至少500万本的盗版图书。很显然，这并不是什么误操作。一年后，曼恩的一句话更是证明了他很清楚自己正在做什么。2022年7月，一个新的盗版图书网站上线，该网站声称拥有庞大的图书数据库。法庭文件显示曼恩在这个新的网站上下载了至少200万本盗版图书，与此同时，他还将该网站的链接发送给了其他员工，并附言：“真是太及时了！！！（just in time!!!）” Anthropic的另一位联合创始人，也是该公司的CEO达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）对此也是知情的。在一封内部邮件材料中，阿莫代伊谈到了为什么公司不去寻求正版授权购买图书时，使用了这样一个理由：法律/实践/商业上的繁琐工（legal/practice/business slog）。简单点说，就是买正版授权，太麻烦了。至此，Anthropic公司使用盗版书籍的事实已经是板上钉钉。2025年6月23日，法官发布了一份简易判决。法官裁定，Anthropic公司从盗版网站下载书籍并长期持有的行为，不受合理使用保护。每一个“已知是盗版的下载行为”，都是一次侵权。不仅如此，这次诉讼的范畴已经扩展到所有受到影响的版权拥有者。随后，Anthropic公司与原告方达成了一项和解协议，同意向受到影响的版权方支付共15亿美元，并销毁所有的盗版书籍内容。但作者们并不是“大获全胜”，判决结果中的另一部分，却让AI公司找到了另一个途径继续用图书训练AI。读书人的事，能算偷么？那如果是AI读呢？在这份判决书里，法官裁定用合法获取的书籍训练AI，属于“极具变革性”的创作行为，属于“合理使用”（fair use）条款保护的行为。也就是说，Anthropic公司要是用正版书训练AI，就不构成侵权。令作者们感到诧异的是，Anthropic公司真的这么干了。在2026年1月公开的一项新的材料中，Anthropic公司的一项秘密项目被公之于众：巴拿马项目（Project Panama）。巴拿马项目本身并不新鲜：员工将买来的实体书逐本切开书脊，页页扫描，再把切碎的纸页送去回收。在约一年时间内，Anthropic花费了数千万美元，购买并破坏性地扫描了数以百万计的实体书。如此操作，Anthropic公司就可以合理化地拥有一系列正版书文本，并将其用于AI的训练。这真的合理吗？至少本案的法官认为是合理的。法官在裁决里列举了一系列理由，并将训练AI类比为人类阅读和引用书籍：“作者无权禁止任何人将他们的作品用于培训或学习。每个人都会阅读书籍，也会创作新的作品。他们或许需要付费才能获得书籍。但如果要求人们每次阅读、每次回忆、每次以新的方式引用书籍内容时都必须付费，那就太不可思议了。” 这引起了很多争议。一方面，支持科技公司的群体认为这是人工智能的一大胜利，在未来可以合理地使用文学内容对AI进行进一步的训练。但另一方面，作家群体和人工智能伦理学方向的学者认为，法官的裁决很容易被辩驳，比如将人工智能的训练比作人类学习，就存在不妥的地方。关于AI的训练与人类的创造，或许是接下来很长一段时间都无法掰扯清楚的话题。毕竟，这个故事里的人类和人类，都还有些事情没有掰扯清楚。律师：我要的并不多在双方达成了和解协议之后，另一个问题随之而来：15亿美元的费用，原告方的律师团队要拿走多少？最开始的答案是3亿美金，也就是和解基金的20%。律师们称，与其他的巨额赔偿案相比，他们的报价已经是“较为保守”的了。但这个数额遭到了Anthropic公司和法官的质疑。双方认为在律师费的具体分配上，原告律师并没有给出详细的工时记录表。一些参与集体诉讼的作者也表示反对，认为律师费过高。毕竟算下来，案件中被侵权的每部作品只能获得3000美元左右的赔偿，而且作者只能拿到这其中的一部分，剩下的需要交给版权方。 2026年3月，集体诉讼律师决定降低律师费的比例至12.5%，也就是1.875亿美元。尽管如此，在5月14日举行的最终审批听证会上，依然有7位反对者对具体费用等情况提出了质疑。不过已经有超过90%的作品接受了和解协议，按照目前的局势，大概最终的和解协议也不会再有什么意外的变化了。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

五穷六绝？“华尔街最准分析师”盘点6月市场“雷区”

上周，有着“华尔街最准分析师”之称的美银首席策略师哈特内特(Michael Hartnett)，曾提到了科技股因AI泡沫破裂而面临的清算风险。他当时列出了一份近期的财经日历大事件，直言6月市场充斥着密集的宏观事件，可能成为引发市场进一步下行的“潜在催化剂”。在最新的周度资金流向观察报告中，哈特内特延续了此前的观点，并再次提醒人们“繁荣和泡沫可能皆终结于债券”。他警告称，市场正面临一连串的6月事件，这些事件可能会将英国30年期国债收益率推高至6%以上、美债收益率推高至5%以上、日债收益率推高至4%以上。鉴于目前处于牛市的仓位配置以及对利润的乐观预期，这些事件很可能会对风险资产带来负面影响。他提到的六月大事件包括： 6月5日，美国非农就业数据：哈特内特曾表示，如果5月份的非农就业人数大于12.5万人，则意味着美国劳动力市场正在急剧重新加速，30年期国债收益率将测试5.25%的高位。当然，我们现在已经知道，5月份的非农就业报告录得了一个超出预期的4西格玛(4-sigma)的重大意外，当月新增非农人数飙升了17.2万人，这确实推动了收益率大幅走高，尽管还未完全触及哈特内特提到的5.25%的高点。 6月10日，美国CPI数据：过去三个月，美国CPI数据环比平均上涨了0.6%，过去六个月平均上涨了0.4%。如果5月CPI数据环比涨幅高于0.4%(目前市场预期为0.5%)，则意味着美国CPI同比将大于4%，并有望在美国中期选举前达到5%，这会让风险资产变得极其紧张。哈特内特警告称，在过去100年中，一旦CPI同比涨幅跨过4%的门槛，标普500指数在接下来的3个月内平均下跌4%，在接下来的6个月内平均下跌7%。 6月11日，欧洲央行决议：目前市场预期欧洲央行在本月会议上加息25个基点的概率高达98%。 6月16日，日本央行决议：目前市场预期日本央行在此次会议上加息25个基点的概率高达83%。据哈特内特称，加息已成为日本央行的当务之急，以阻止日元跌破1美元兑160日元的马奇诺防线。 6月17日，沃什执掌下的首次美联储议息会议：这可以说是6月份最重要的两个事件之一。这里的两难困境在于：如果沃什表现得过于鸽派，长端债券收益率将直奔6%而去(市场会担忧通胀失控)；如果沃什过于鹰派，标普500指数则会向7000点回调；而在另一种情况下，一个金发姑娘式(恰到好处)的沃什，则将意味着最能代表华尔街晴雨表的纽交所指数(NYA)能够果断突破并创下历史新高(>24,000点)。哈特内特写道，6月份的市场“挤满了”事件风险，而上述列举的宏观事件中甚至还不包括另一个影响巨大的事件风险——即定于本周五开始挂牌交易、具有流动性抽水效应的SpaceX IPO。这一幕若出现将是“一甲子以来第七次” 美银策略师将焦点主要放在了6月的主要事件——即多国央行密集的利率决议上。他写道，在全球68家主要央行中，目前有46家央行的通胀率已经超过了其通胀目标和/或通胀目标区间的中点。从图表中可以清晰地看到，各国央行已经痛苦地落后于通胀曲线。这也是为什么随着央行加息预期被消化，收益率曲线正出现熊市平坦化；也是为什么长久期资产、杠杆(私募信贷)、新兴市场外汇(印尼盾、印度卢比处于历史新低，韩元接近亚洲金融危机时期的低点)，目前“全都在艰难挣扎”。在这一背景下，哈特内特翻出了新任美联储主席沃什在2024年曾发表过的一段讲话(不知道真的坐上美联储主席宝座后，沃什还能否知行合一)： “全球的央行行长们……似乎对于通胀接近3%感到更加舒适，而这超出了我的预期。这是非常危险的事情。在那种情景下我们确实可以迎来经济繁荣，但必将付出高昂的代价。” 哈特内特表示，如果说沃什在6月17日的主持的FOMC会议是6月份最重要的两个事件之一，那么本周的美国CPI则是第二个。哈特内特尤其提到了一层风险，即届时存在着这样一种可能性——美国5月份的CPI数据(目前市场预期为4.2%)将等于或高于美国最新的失业率(上周五发布的数据为4.3%)——而这将是1960年以来第7次发生。这之所以引人注目，是因为在通胀率接近或高于失业率的年份（例如 1966年、1973年、1990年、2000年、2008年、2021年），往往都是美联储处于加息周期的年份，而这些年份在华尔街的记忆中并不美好。另外需要注意的一点是：“失业率-CPI”与美债收益率曲线有很强的相关性，而近期的趋势已指向美债收益率曲线可能发生倒挂，这是另一个往往会对风险资产产生相当负面影响的信号。 “卖出信号”愈发嘹亮再来看看美银编制的独家多空情绪指标。哈特内特首先指出，两周前首次触发的“卖出信号”现在变得更加嘹亮。在最新的一周里，由于大量资金流入高收益债和新兴市场债券，尽管这部分被AT1利差扩大以及股票资金流入放缓所部分抵消，但美银牛熊指标仍从8.5升至8.7（处于“卖出信号”的第三周）。作为背景参考，自2002年以来触发的“卖出信号”（共17次）之后，全球股市在接下来的2-3个月内平均跌幅为2-3%（准确率约为60%），最大回撤可达15-20%。哈特内特的警告是，一如既往地，“见顶是一个过程，见底是一个瞬间”，也就是说，贪婪比恐惧更难逆转。与此同时，美银全球广度规则（BofA Global Breadth Rule）显示，全球有48%的股票市场处于超买状态（当净88%的股票交易价格高于50日均线和200日均线时触发“卖出信号”）。其中，超买最严重的股市是韩国、中国台湾地区和芬兰市场；而最超卖的市场则是印度尼西亚(极度超卖)、印度、中国。值得一提的是，根据这位美银策略师的说法，上述最超卖的市场，在美伊达成真正和平协议的情况下，可能会迎来最大幅度的反弹。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

特朗普公开发声敲打美联储：没有任何理由加息

特朗普在沃什主持首次美联储议息会议前夕，公开向这位他亲自提名的央行掌门人施压，要求降息。特朗普周日接受NBC《会见媒体》节目采访时明确表态：“没有任何理由加息。”他说，“我们靠着把事情做好、保持低利率建设了这个国家。他们加息，就是在试图扼杀成功。我不想扼杀成功。我们实际上应该降息。” 特朗普专访：从伊朗战争、美联储加息，到国会山事件受害者基金，怒斥黑心美媒后中断采访特朗普表面上给足了沃什空间，但话里有话。“Kevin很出色，我希望他按自己的判断行事。”他说，“但我的感受是，当一个国家发展良好时，不应该立刻加息来惩罚它，而应该给予激励。” 沃什上月正式获确认出任美联储主席，将于6月16日至17日主持其首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。特朗普此番表态的时机颇为敏感。就在上周五，一份强劲的就业报告出炉，显示美国劳动力市场在经历动荡的2025年后趋于稳定，市场随即加大押注——美联储可能被迫在年内加息，以应对通胀压力。通胀压力真实存在，美联储内部已有“鹰声” 通胀上行的根源，是中东战争。伊朗在战争爆发之初封锁霍尔木兹海峡，导致油价大幅攀升，这股涨价压力已蔓延至整个美国经济。今年4月，美国通胀率升至3.8%，创三年新高。据彭博调查的经济学家预测，5月数据将于本周三公布，预计进一步升至4.2%。美联储内部已有官员公开表达担忧。克利夫兰联储主席、FOMC成员Beth Hammack周五表示：“如果近期趋势持续，可能很快就需要采取行动。”她指出，最新就业报告显示劳动力市场已“大致平衡”，而“高通胀才是更大的隐患”。财政部长贝森特的立场相对温和，他表示，美联储在进一步降息前，等待战争对通胀影响“更加明朗”是合理的。特朗普的逻辑：经济好，就不该被惩罚面对这一局面，特朗普的态度是：经济越好，越不该加息。 “我们做得很好，但每当你做得好，他们就想加息，这不公平，”他说，“应该反过来才对。” 特朗普此前已多次公开要求将美联储基准利率——目前区间为3.5%至3.75%——大幅削减至1%甚至更低。他还曾反复批评沃什的前任鲍威尔，称其为“蠢货”和“笨蛋”，原因是鲍威尔降息不够快。对于沃什，特朗普表面上给足了空间，但话里有话。“Kevin很出色，我希望他按自己的判断行事。我不想对他施加太大影响，”他对NBC说，“但我的感受是，当一个国家发展良好时，不应该立刻加息来惩罚它，而应该给予激励。” 沃什此前曾表态倾向于降低借贷成本，但中东冲突爆发后通胀跳升，已令部分FOMC成员开始讨论加息的可能性。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

牛市急刹车，还是更长一轮调整的开始？

全球市场在忐忑中迎来周一。日韩股市低开，韩国股指一度熔断，之后上冲无力；A股三大指数集体低开，但很快上冲，权重中际旭创一度接近翻红。可见多空博弈仍在激烈进行中，这是股市K型分化的上端科技股第一次深刻感受到来自宏观基本面的“拖累”；暂时看来，A股提前释放过风险，表现更为稳健。但风险还未过去。上周五先是韩国KOSPI指数大跌，一度触发熔断，芯片龙头股SK海力士跌8.9%，三星电子跌近7%；之后美国三大指数全线收跌，纳指跌4.18%，单日下跌绝对点数创有史以来之最；科技股更为惨烈，虽然万得美国科技七巨头指数跌3.36%，但费城半导体指数跌10.26%，迈威尔科技跌超16%，美光科技和闪迪分别大跌13.25%和11.39%。表面看，导火索是5月美国非农远超预期，美债收益率跳升，加息预期重新浮出水面。实际上，科技股单边暴涨的脆弱性已非常明显，博通业绩不及预期、“HBM需求下降”传闻、Meta融资小作文，交易极度拥挤等，说明科技股多个压力点都面临拷问。现在最紧急的是搞清楚，这是牛市急刹车，还是更长一轮调整的开始？投资者该如何应对？妙投将通过近期复盘纳指暴跌和修复的过程，来尝试找到答案。下跌到哪？梳理纳指历史上跌幅超4%的，好消息是，这样的暴跌并不罕见且“一砸反而活了”（回撤30%以内，后一年平均回报率至少20%）；坏消息是，下跌深度和修复时间取决于下跌的原因。可将下跌原因分为外部冲击型、政策紧缩型和泡沫破裂型，下跌深度和修复时间顺次递增。如果是疫情、地缘等简单外部冲击，技术性回调在10个点左右，只要政策托底，市场能很快反弹，2025年4月的关税冲击，只用了18个交易日即企稳；如果是政策紧缩型，跌幅在20个点左右，要等待通胀回落、政策转向信号，通常是磨底过程，2022年的加息熊市，且叠加了盈利预期下修，典型的“戴维斯双杀”，后续最大跌幅超30%，用了快一年半的时间修复；如果是内生泡沫破裂，修复时间最长，需要时间消化过剩产能、等待新的增长点，典型的是2000年的互联网泡沫。本次更接近“政策紧缩型”，加息担忧压制估值；那么后续修复时间就要看美国CPI走势、美联储政策。好在这次目前只是“估值压缩”的单杀，AI带来的盈利增长是当前市场最重要的“缓冲垫”；同时，市场上也有很多人认为加息很难真正落地；所以最好的情况是回撤在10个点左右。但若中报显示这些科技大厂的AI收入增速显著放缓，或云厂商开始因ROI压力削减资本开支，那么届时可能仍会有波震荡。华尔街有句老话：没有一次暴跌是在周五结束的。通常情况下，接下来的两天资本市场仍会惯性下跌。如何修复？如果按跌幅来看，今年2月到3月纳指也曾从高点回撤10个点，随后4月走出凌厉的上涨态势。对照来看，这次市场触动的逻辑层次完全不同，修复也会不同。今年2月前后，微软财报触发市场质疑“AI投入产出比算不过账”，但问题集中在微软和软件股，谷歌、Meta等其他公司财报随后对冲恐慌，资金对科技股估值锚仍在；且当时宏观环境没有明显恶化，降息预期也只是推迟，所以冲击有限。 3月核心是地缘冲击和油价。油价从65美元附近升至100美元以上，市场交易滞胀，经济放缓，通胀上行，美联储无法降息，导致这次下跌波及面更广。但当“宏观风险消退 + 基本面验证 + 极端仓位反转”三者叠加，4月起股市强势反弹，出现了经典的“叙事驱动”行情，即尽管5月PPI数据超预期、降息预期几乎归零，市场依然选择无视宏观利空，坚信“AI的强劲需求足以对冲高利率的负面影响”。到5月13日，英伟达、谷歌、苹果等巨头同一天创下历史新高，这极大地刺激了市场的FOMO情绪，标志着反弹达到了情绪高潮。但这次暴跌由非农超预期直接引爆，市场从期待降息彻底转向定价加息。高利率下，所有AI公司的远期现金流都要用更高的贴现率重算，这是宏观驱动的系统性估值重估。且暴跌也未出清所有风险：宏观地缘压力仍在、市场仓位偏多、前期涨幅过大（费城半导体指数45天涨90%多）、SpaceX IPO可能的虹吸效应，而市场对科技股关注的核心问题已从“有没有需求”升级为对“资本开支”的审视，这个问题更难回答，需要更长时间的数据验证。因此，短期内重现4-5月那种“V型反转”的概率较低，大家或许可以降低对短期行情的期待。如何传导？从上周来看，日韩和A股受影响程度不同。软银等AI概念股跟跌，但日经跌幅小于纳指（半导体权重相对低），且部分资金轮动至日本作为“亚洲避风港”。韩国则是最脆弱的一环。三星+SK海力士占KOSPI指数54%权重，外资持续流出（过去四周流出376亿美元），散户杠杆创历史新高（38万亿韩元保证金），杠杆ETF放大跌幅。韩国是“全球AI情绪放大器”，不决定周期，但最先爆、跌最狠。而A股这轮调整其实是走在美股之前。以A股AI硬件（光模块、PCB等）来说，在5月已经历了一轮高换手和股价调整的过程。根据华安证券的分析，截至6月5日，电子行业调整幅度约5%，时长9天；后续或仍有10%以上调整空间，半个月以上的调整。这意味着A股的风险释放比美股更早，而非美股暴跌后才开始恐慌。从周五来看，A股算力方向确实领跌，但跌幅远小于费城半导体指数。本质上，这是因为美股暴跌对A股的传导，主要是情绪面而非资金面。美债收益率上行确实会重塑全球资金流向，但A股外资持股占流通市值比例远低于港股和日韩，因此流动性回流美国的压力相对有限。从指数层面看，上证指数从目前位置越往下支撑越强；且A股市场结构分化，资金已在轮动，这次更多是“内部高切低”而非系统性下跌；即便短期内可能继续震荡，一旦风险落地，高景气方向将重新获得上涨动能。要盯的市场变量短期判断情绪是否企稳，可以看韩国股市走势（SK海力士、三星能否止跌）、美股期货、VIX恐慌指数（30是警戒线）、10年期美债收益率。本周还会有多个关键变量要盯紧。首先是市场走势，如果出现强V反弹，说明市场仍视为牛市急刹车；如果反弹无力，资金可能主动降仓，市场进入去杠杆周期。重点观察纳指和费半能否收复关键跌幅、英伟达等龙头是否止跌。还要看美国CPI情况，如果回落则加息预期降温，AI可能迎来修复。新任美联储主席凯文·沃什首秀，任何措辞都会被市场放大解读，偏鸽则快速修复，偏鹰则科技股二次杀估值；以及SpaceX IPO和“四巫日”（四类衍生品同时到期）带来流动性和期权结构扰动。在此之前，市场大概率震荡等待，不适合轻易下注方向。 AI这轮交易到底是牛市急刹车，还是泡沫开始松动，真正决定方向的，还要等未来几个月的财报、订单和中报数据。第一，看云厂商还烧不烧钱。AI行情当前的总开关不在英伟达，而在微软、谷歌、亚马逊、Meta的资本开支。一旦它们出现“优化资本开支节奏”“提高资本使用效率”等说法，就是红灯信号。第二，看AI收入质量。市场不再只看AI收入增长，还要看云毛利率会不会继续下滑？收入来自真实外部客户，还是来自生态伙伴和资本循环？这要等云厂商财报拆账。第四，看A股科技股表现。科技大厂订单有没有兑现，毛利率能不能守住。所以，6月看风向，7-8月看账本。AI还没到宣判时刻，只是市场需要等财报验账。投资者怎么办？短期来看，投资者可以建立个“暴跌应对清单”。周一先看韩股、VIX等相关表现初步判断暴跌性质和幅度；最好让市场先走完第一波情绪释放。不要试图“抄在最低点”。周中继续等CPI、IPO等落地，承受力较强的投资者不需要清仓（逻辑未证伪），但也不适合满仓（宏观未明朗）；保持流动性，等待信号明朗。暴跌后的第一原则：宁可错过，不要做错。真正关键的是，你是否适合继续参与这段行情，这主要取决于自身的投资久期和投资风格。对于真正长期跟踪科技产业的人来说，即便未来出现拐点，也不会是一夜之间结束的。一个行业形成顶部，往往需要时间。即便拐点出来了，它也可能先震荡三个月、五个月，甚至更长时间，然后才逐步进入调整。不会是今天还是市场主线，明天就直接崩掉。所以，对于那些长期做科技投资、有产业研究能力、持续跟踪业绩变化的人来说，他们完全有时间观察、判断并决定如何参与。还有一类投资者，喜欢打板，今天买、明天卖，或者赚个10%、20%就走，属于典型的短线交易者。对于这两类投资者来说，继续留在科技板块里，并不是不可以。事实上，从VIX恐慌指数来看，虽然上周五飙升到21.5，但市场只是警惕而非害怕，抛售是有序的，且不少投资者对下跌感到兴奋。对A股来说，因为调整更早，不少投资者已经提前进行仓位和交易管理，这次回调也就会更看作机会，比如，投资社区中想抄底中际旭创等科技龙头股的发言并不少见。但还有另外一种风格的投资者。比如偏价值投资的人，更喜欢低估值资产；或者做周期投资的人，习惯在周期底部买入，然后耐心等待行业景气度回升，在景气上行阶段兑现收益。对于这种风格的投资者来说，科技可能就未必是最适合的方向了。相比继续追逐高度拥挤的赛道，更重要的是做好仓位管理，找机会寻求低估且具备成长空间的行业或标的。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

传销头子涉案近38亿元被判10年，出狱后再骗10个亿

6月8日，据央视法治在线报道，上海警方破获一起特大传销案，无界公司以“帮助中小微企业数字化转型”为幌子，收取入门费，通过“拉人头”层层返利，发展会员32万余人，涉案金额超10亿元。无界公司宣传页面显示，公司多次组织人员在公司内部酒店会议室进行宣传推广活动，称要赋能全球20亿中小微企业数字转型。所谓“转型”的第一步，就是交纳技术服务费成为企业会员，获得属于自己的App或是小程序。而成为企业会员的门槛，是必须有上级会员推荐才能加入，无界公司将其称为链接。每链接一个新的会员，上面层级的会员都可以获得相应返利，无界公司称这种返利为创业扶持奖励。按照无界公司的定价规则，最低缴纳7000元技术服务费，可以成为V4级别平台会员，获得一个小程序；缴纳7万元则可成为V6级别平台会员，获得一个独立的技术服务费；无封顶，交费越高，会员级别越高，而成为企业会员的门槛是必须由上级会员推荐才能加入。警方介绍，比如A介绍B，B再介绍C，B介绍C的同时，B和A都会获得一定比例的返利。“交费交得越多，发展的人头数越多，公司给的会员级别就越高，获得的返利比例就越高。” 此外，公司称宣传对象都是一些企业家，然而实际目标群体都是一些中老年群体，他们很多没有任何开办企业的经验，更没有经营线上平台的经验。最终警方开展收网行动，抓获包括唐某南在内的犯罪嫌疑人40余名。经查，无界公司共收取会员入门费超10亿元。目前法院正在对该案进行审理。此次案件中的唐某男是曾被判10年传销头子。2007年7月，唐某男与他人共同注册成立了江西精彩生活投资发展有限公司，并担任董事长。2008年12月，公司旗下的太平洋直购官方网正式上线。唐某男等人以太平洋直购官方网为依托，打着电子商务的旗号，要求参与者购买商品或交纳保证金才能获得加入资格。再用发展下线拿返利作为诱饵，攫取巨额非法利益，涉案金额近38亿元。 2014年唐某男因犯组织领导传销活动罪被判处有期徒刑10年，刑满释放后，他并未悔改，反而变换地点重操旧业。他毫不避讳自己的犯罪前科，还声称通过上一次的案件经历，不断改善模式、研究法律法规政策，让大众认为其现在运营的公司符合商业发展趋势、契合国家政策支持方向，以此继续实施传销诈骗。

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

单笔受贿11.03亿！原华融总经理白天辉案细节披露

“ 6月2日，人民法院案例库公布有关华融国际原总经理白天辉受贿的参考案例，并披露了几点不为人知的细节。根据披露，白天辉单笔受贿数额就高达11.03亿余元。” 6月2日，人民法院案例库公布有关华融国际原总经理白天辉受贿的参考案例。对此，官方给出的理由是，以此案例释明受贿罪的死刑适用及重大立功从宽处罚标准的把握问题。而事实上，早在今年3月，白天辉被执行死刑已经写进最高法工作报告。白天辉曾是中国华融原董事长赖小民下属，是赖小民诸多违法行为的重要帮手。白天辉曾在2023年反腐大片中出镜，讲述了赖小民的违纪违法行为：“他（赖小民）往上升的话肯定需要业绩，他不会考虑长期的风险会怎么样，只要你第一时间把规模给我做出来，把短期利润给我实现出来，至于这个项目三年、五年之后出现风险，他不管的。他要去追求短期业绩的话，那我们只能去投一些相对高风险的项目，比如说房地产，比如说股票。” “有很多项目都是赖小民直接交代的，都是他的朋友的，有些时候为了完成领导交代的任务，把一些从市场角度考察的很多因素和点，要么是忽略了，要么是给美化了。”白天辉说。去年12月9日上午，天津市第二中级人民法院依法对罪犯白天辉执行了死刑。根据此前法院审理，在2014年至2018年的4年间，白天辉利用职务上的便利，大肆敛财11.08亿余元，平均每年就要受贿2.77亿元，每月2300万元。本次，人民法院披露了几点不为人知的细节。为促成其任职公司收购行贿人的某海外项目，白天辉不仅与行贿人共同策划收购方式、手段，还积极帮助行贿人规避监管，且单笔受贿数额就高达11.03亿余元。人民法院表示，作为国有金融机构工作人员，白某辉利用职务上的便利积极推动使用国有资产高价收购某海外项目，使巨额国有资产处于不确定的风险中，严重危及国家金融安全；白某辉受贿11.08亿余元，案发后仅有6.3亿余元追缴到案，尚有巨额财物未追缴到案。此前，天津市第二中级人民法院曾指出，白天辉受贿犯罪数额特别巨大，犯罪情节特别严重，社会影响特别恶劣，给国家和人民利益造成特别重大损失，罪行极其严重，依法应当判处死刑。虽然白天辉揭发他人重大犯罪行为，并提供侦破其他案件的重要线索，均经查证属实，具有重大立功表现，但综合其所犯受贿罪的事实、性质、情节和对于社会的危害程度，不足以对其从轻处罚。按照（法释〔2016〕9号）第四条规定：“贪污、受贿数额特别巨大，犯罪情节特别严重、社会影响特别恶劣、给国家和人民利益造成特别重大损失的，可以判处死刑。符合前款规定的情形，但具有自首，立功，如实供述自己罪行、真诚悔罪、积极退赃，或者避免、减少损害结果的发生等情节，不是必须立即执行的，可以判处死刑缓期二年执行。” 人民法院指出，白某辉向纪检监察机关检举揭发了他人涉嫌重大职务犯罪线索并经查证属实，应被认定具有重大立功表现，但不应对其从宽处罚。因为白某辉的立功表现与通常的立功情形有所不同，其检举的犯罪线索与其本人受贿犯罪直接关联，被检举人系与其为同一行贿人的同一项目谋取利益。此外，白某辉主观恶性深，且其在一审宣判后推翻原有供述，否认绝大部分罪行。综合全案情节，白某辉属于罪行极其严重的犯罪分子，故对其依法判处死刑。 ?

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Wenxuecity • Jun 8, 2026

62人死亡失踪！官方通报商洛高速公路桥梁垮塌事故

国务院安委会办公室关于安全生产领域部分弄虚作假典型案例的通报安委办函〔2026〕81号各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团安全生产委员会，国务院安委会各成员单位：近年来，在多起事故灾害调查中发现，一些单位在勘察、设计、施工、监理、评价、检测、检验等多个环节存在弄虚作假问题，成为有关事故灾害发生的重要诱因，暴露出这些单位安全生产底线意识淡薄、责任落实虚化，性质严重、影响恶劣。为认真贯彻落实习近平总书记的重要指示批示精神，落实中央领导同志的批示要求，举一反三，坚决遏制安全生产领域弄虚作假问题，堵塞安全管理漏洞，有效防范化解安全风险，现通报部分典型案例并提出工作要求如下：一、典型案例（一）2024年7月19日，陕西省商洛市发生高速公路桥梁垮塌，造成62人死亡失踪。调查评估发现，监理单位北京华宏工程咨询有限公司违规同意施工单位不按图纸施工将系梁抬升，不如实记录监理日志；实际情况与设计不符，却按原施工图进行验收，并在竣工前复测检验时违规签字同意。第三方试验检测单位原陕西交建公路工程试验检测有限公司项目负责人发现事发桥梁实际桩长与设计不符，擅自修改桩长和原始超声波图形，公司发现后也未纠正并出具检测报告。灾害发生后，涉事项目旁站监理、涉事第三方试验检测服务项目负责人涉嫌刑事犯罪，被司法机关采取强制措施；陕西省交通运输厅对北京华宏工程咨询有限公司、陕西交控工程技术有限公司（原陕西交建公路工程试验检测有限公司）以及相关责任人进行了行政处罚。（二）2025年8月22日，中铁大桥局第七工程有限公司（以下简称大桥局七公司）承建的西成铁路尖扎黄河特大桥施工项目发生重大垮塌，造成16人死亡失踪。调查发现，西成铁路XCTJ11标项目经理部（以下简称施工项目部）违规采购质量不合格的螺栓，涉及的21份劳务分包合同中有18份存在违法分包情形，并专门制作了一套“合规”的假合同及佐证材料用于迎检。大桥局七公司及施工项目部在分配梁加工质量验收和扣塔安装验收时走过场，部分重要指标没有核查就在相关表格上签字确认。事故发生后，大桥局七公司总工程师和施工项目部经理、副总工程师、物机部部长等人涉嫌重大责任事故罪，被移送司法机关处理；青海省应急管理部门对大桥局七公司进行了行政处罚。（三）2025年11月11日，四川省阿坝州马尔康市红旗大桥发生垮塌，未造成人员伤亡，造成直接经济损失2772.48万元。调查发现，中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司（以下简称成勘院）未严格按相关要求开展水库坍岸工程地质勘察，未组织桥梁岸坡稳定性评价，未查明该区域工程地质条件。在初步设计阶段，采用了工程可行性研究阶段勘察成果，并未实施钻孔；在施工图设计阶段，钻孔应不少于22个，实际钻孔仅2个，数量严重不足。成勘院相关人员伪造未钻孔的岩芯相关数据，导致工程地质勘察报告失实。灾害发生后，成勘院相关责任人员已被公安机关采取强制措施，成勘院其他相关责任人员问题线索拟移交纪检监察机关追责问责。（四）2025年12月6日，河南省三门峡市陕州区境内陇海线下穿立交顶进铁路营业线施工中边坡溜塌，造成5人死亡。调查发现，勘察分包单位河南豫西路桥勘察设计有限公司土工试样成果弄虚作假，勘察报告提出的场区岩土地层分布、物理力学指标严重失真，错失从地质勘察源头对场区工程地质进行客观评价，指引设计对地质异常区域开展针对性防护设计的机会，是事故发生的直接原因之一。事故发生后，事故调查组对河南豫西路桥勘察设计有限公司责任人员提出党纪政纪处分的处理意见；武汉铁路监督管理局对事故暴露的有关单位违法行为开展行政执法立案查处，对事故中涉嫌重大责任事故罪的有关人员移送司法机关追究刑事责任。（五）2026年2月7日，山东省招远市蚕庄金矿上庄矿段发生坠罐，造成7人死亡。调查发现，山东鸿德检验检测技术有限公司（以下简称鸿德公司）未按有关规定对蚕庄金矿上庄矿段395盲竖井钢丝绳首绳进行无损检测，绳长342米，实际检验绳长242米，漏检100米，经授权签字人批准出具检测报告，结论为“2根钢丝绳均可正常使用”。事故中两条钢丝绳断裂点均处在未检测区域。事故发生后，鸿德公司相关人员因涉嫌提供虚假证明文件罪，被公安机关依法刑事拘留；山东省应急管理厅依法对鸿德公司作出吊销安全生产检测检验机构资质，没收违法所得，并处罚款的行政处罚。二、工作要求（一）深化隐患排查和事故灾害调查，严肃惩戒造假问题。各地区、各有关部门和单位要将深挖彻查造假问题线索作为隐患排查和事故灾害调查评估的重点任务。要切实增强监管穿透力，常态化采取“四不两直”、明查暗访、夜间抽查、交叉执法等方式下沉一线，依托信息化监管、数据比对核验手段，精准识别造假问题，对典型问题线索要借鉴事故灾害调查评估的方式深入开展责任倒查。要注重典型事故灾害追根溯源，把勘察、设计、施工、监理、评价、检测、检验等环节作为事故灾害调查评估重点，深挖彻查各环节造假问题，对查实的造假问题，要同步倒查机构资质审批、施工许可、安全许可和日常监管责任，并在调查评估报告中揭示相关问题，坚决斩断利益链条。要健全行刑衔接、行纪贯通工作机制，强化行政执法、公安司法、纪检监察联动，对屡查屡犯、顶风违法、性质恶劣、隐患严重以及造成事故后果的，坚决依法依规从严追责问责。（二）严把行政审批关，从源头杜绝行业乱象。资质审批机关要依法严格开展技术服务机构资质审批，严格审核从业人员资格、设施设备条件等核心要件。有关部门在开展建设项目设计审查、施工许可、安全许可等行政许可过程中，要对企业报送的有关材料严格审查，严防企业申请材料造假。要加强资质动态管理，强化建设项目事中事后监管，对弄虚作假取得资质、违规开展执业活动的机构，要依法依规撤销、吊销相应资质，同步追究相关人员责任，并完善信用监管，实施失信联合惩戒，从源头上铲除安全生产领域作假滋生土壤。（三）健全内外监督机制，构建社会共治格局。要畅通社会群众举报渠道，推动建立完善生产经营单位事故隐患内部报告奖励机制，鼓励社会公众、企业员工积极举报安全生产领域弄虚作假问题线索，严格落实举报奖励制度，构建全员参与、全域覆盖、全程监督的社会共治格局，筑牢人民防线。要结合今年的全国安全生产月“人人讲安全、个个会应急——排查整治风险隐患”主题，常态化开展安全生产普法宣传和典型案例警示教育，公开曝光弄虚作假典型案例，持续提升企业依法生产经营意识和从业人员守法履职意愿，从思想源头杜绝弄虚作假冲动。国务院安委会办公室 2026年6月3日

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