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来自加拿大中文媒体的重要新闻报道。

Wenxuecity Jul 6, 2026

美股近期难再创高原因找到了 大摩点名科技股轮动…

大摩策略师威尔森(Mike Wilson)认为,美国股市近期很难再创新高,因资金正由半导体股轮动至其他类股。美联社 摩根士丹利(大摩)策略师认为,美国股市短期内很难再创新高,因资金正在由今年表现最亮眼的科技股,轮动至超大型云端服务商等其他类股。 由威尔森(Mike Wilson)领军的策略师团队表示,半导体类股动能减弱,主因投资人转向人工智能(AI)超大型云端服务商等落后股。威尔森预期,非必需消费品、运输及生技类股,也将受益于这波轮动。 威尔森说,微软、亚马逊、Meta在内个股,由于企业核心业务强劲,在AI生态系中足具吸引力,不过,鉴于近期一连串财报表现不如所望,这类业者可能下修获利预期。 费城半导体指数上月从近期高点下跌近14%,主因投资人担心股票估值过度膨胀;瑞银集团(UBS)衡量一篮子超大型云端服务商的指数,同期仅跌2%。 威尔森预估,到年底之前,标普500指数将升抵8,000点,意味从目前水准上涨约7%。但他也说,美股主要基准指数短期内仍将承压,“因指数中部份较大型企业股票的动能正在减弱”,“整体而言,在波动/疲软的股市中”,轮动将持续。

Wenxuecity Jul 6, 2026

徐悲鸿真迹45美元卖掉?美国一场遗产拍卖爆争议

谁能想到,美国俄勒冈州一个小镇的遗产拍卖,竟会和徐悲鸿扯上关系。 一名男子近日起诉称,母亲遗物中的几幅中国画卷被拍卖公司当作普通字画处理,其中一幅他认为可能出自徐悲鸿之手,却只卖了45美元。 根据起诉文件,Moody在母亲去世后,聘请Marble Road Estate Sales公司整理并出售家中的遗物。整理过程中,工作人员在两个木箱底部、被衣物和纺织品覆盖的位置发现了一批中国卷轴画。 Moody表示,这些画卷是父亲生前最珍爱的收藏,自己小时候经常见到。由于后来一直没有找到,他一直以为这些作品早已被捐赠或卖掉。直到遗产公司将这些画卷挂牌出售,他才意识到,它们其实一直藏在母亲家中。 诉状称,其中一幅是一卷水墨奔马图。Moody认为,这幅作品极有可能出自徐悲鸿之手。 徐悲鸿是中国现代美术的重要代表人物,以奔马、水墨人物及花鸟画闻名,被誉为"中国现代绘画之父"。他的作品曾多次在国际拍卖市场拍出数百万甚至数千万美元高价。Moody在诉状中提到,徐悲鸿一幅作品曾于2011年拍出4190万美元,因此他认为,这批画卷的价值可能高达数百万美元。 (徐悲鸿两幅作品于2012年拍卖时的资料图片) 不过,Moody指控,遗产拍卖公司并未请专业机构鉴定,而只是通过Google图片搜索估算价格,最终将这些画卷分别以45美元至275美元出售。 他还表示,公司发现这些画作后从未通知自己,自己既没有机会确认这些作品的价值,也无法决定是否出售,更没有参与定价。 诉状还披露,这批画卷原本属于他的父亲收藏。 (John E. Moody称,其中一幅卷轴画描绘的是一匹奔腾的骏马(galloping horse),这一题材与徐悲鸿最具代表性的绘画风格相吻合。上图为徐悲鸿的一幅作品于2025年展出时的资料图片。) 父亲曾于20世纪40年代在美国国务院(State Department)任职,并因工作长期驻华。Moody称,父亲正是在那段期间获得了这些中国书画,并一直珍藏至晚年,因此他相信这些作品具有极高的历史和艺术价值。 目前,这起诉讼并未将遗产拍卖公司列为被告,而是将四名购买这些画卷的买家列为被告,希望法院判令他们归还作品。 其中一名买家Changning(Charlie)Huang接受媒体采访时表示,他对这起官司十分意外。 "如果你去商店买了一件东西,后来商家说价格标错了,要你把东西还回来,我肯定不会同意。这怎么可能?"他说。

Wenxuecity Jul 6, 2026

6日输光6000万澳元 赵薇前夫黄有龙赢诉讼 获判…

近日,香港高等法院官网披露了一份近百页的判决书,将赵薇前夫黄有龙拖延多年、涉及数亿港元中介服务费及利息的跨境赌债纠纷,再度拉回公众视野。 据判决书,黄有龙作为本案被告,因2015年在澳大利亚珀斯皇冠赌场累计输掉6000万澳元(按当时汇率兑换约2.83亿元人民币)赌资,被本案原告即该赌场前营销高管蔡一凤起诉追索年化24%逾期利息。 经审理,本案法官驳回原告全部诉讼请求,认定涉案博彩信贷合同关系发生于太阳城博彩推广有限公司与黄有龙之间,原告仅为业务中介,无权单独向黄有龙主张巨额利息,同时判令原告承担本案全部诉讼费用。蔡一凤表示将提起上诉。 赵薇同黄有龙近年传出婚变。(筑梦者之龙行天下微博图片) 赵薇同丈夫黄有龙投资有道,身家方面猪笼入水。(视觉中国) 两度周转借贷 豪赌输光6000万澳元 黄有龙此次赌债纠纷,需从2015年初说起。 彼时,黄有龙兼具多重公众身份,为人所熟知的是其为影视明星赵薇配偶,名下配备私人飞机,常年往来海外从事投资与休闲活动;原告蔡一凤的工作任务则是招揽高净值客户、协调赌场贵宾博彩信贷。 2015年2月下旬,在蔡一凤的安排下,黄有龙前往珀斯皇冠赌场(以下简称“皇冠”)参与赌博,并向蔡一凤申请大额筹码信贷。因黄有龙当时已在多家赌场背负存量赌债,皇冠集团内部风控拒绝直接向其发放大额信贷额度,要求蔡一凤寻找第三方承接这笔信贷业务风险。 港澳博彩中介行业龙头太阳城博彩推广有限公司(又称“太阳城”),由此进入该交易链条。判决书披露,该公司唯一股东为周焯华,蔡一凤的母亲林女士、表哥司先生均为太阳城投资方。 蔡一凤还被传言是周焯华(彼时太阳城实控人,绰号为洗米华)的“表亲”,不过,判决书显示二人并没有任何血缘关系。依托蔡一凤的人脉纽带等特殊资源,一项精心设计的“内部赌场安排”随即落地,用以规避皇冠直接放贷的风险。 蔡一凤既称她代其母及一名叫“南哥”的亲戚曾向黄有龙讨债,但又称她才是幕后的老板。(陈晓欣摄) 据判决书,相关放贷安排是:太阳城出面从皇冠获取总额4000万澳元的筹码,并转交给黄有龙;林、司二人作为担保方,负责向太阳城偿还款项,再由二人通过原告向黄有龙追索。 值得注意的是,皇冠不向太阳城收取任何利息,太阳城亦不对林、司二人计息,相当于搭建了一条零成本的资金通道。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 2015年2月25日,黄有龙飞抵珀斯,携4000万澳元筹码入场。仅两天时间,这笔巨额筹码便输个精光。 黄有龙旋即要求追加信贷。于是,蔡一凤和林、司二人再度运作,利用林、司应得的赌场中介佣金进行抵消,使黄有龙再度获得2000万澳元筹码。 戏剧的是,这2000万澳元同样在短短几天内很快就输光。至此,黄有龙6天之内便输光了6000万澳元。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 蔡一凤称,其与黄有龙就上述两笔信贷达成了口头协议:第一笔4000万澳元须在3个月内按1澳元兑6.30港元的汇率还款,第二笔2000万澳元须在1个月内还款,若逾期,则均需支付年息24%的利息。 6000万澳元彻底输光,叠加中介服务费及利息,折合成港元计算,涉案金额已有数亿港元。不过,黄有龙否认其与原告个人存在口头协议。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 转账、支票、香港豪宅抵债连环安排 赌资全额亏损后,黄有龙启动多渠道分期清偿流程。判决书完整还原了2015年至2019年间多笔资金交付、担保、房产抵债细节,各类履约凭证、支票、房产买卖协议均作为庭审核心证据。 2015年3月25日至7月2日期间,黄有龙及其实控企业智龙环球集团控股有限公司,分多笔向蔡一凤及其全资企业Marvella集团(香港)有限公司累计支付1.43亿港元。 黄有龙还通过私人助理开出三张面值各6000万港元的支票,合计1.8亿港元,于2015年6月28日交付原告,作为两笔博彩信贷债务的履约担保。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 2015年7月28日,蔡一凤填写自己的姓名作为收款人希望兑付支票,银行直接予以拒付。 资金兑付受阻后,双方商议以香港富豪海湾的房产折价抵偿部分欠款。该房产登记在黄有龙友人李女士名下,市场估值7000万港元,双方约定以其中6500万港元冲抵赌债差额。 2015年8月10日,蔡一凤与其弟弟作为买方、李女士作为卖方,签署房产买卖协议。当日,黄有龙向蔡一凤支付了1000万港元,以供蔡一凤缴纳购房保证金。 蔡一凤随后搬进了富豪海湾,并开始对其进行装修。但黄有龙迟迟未补足剩余购房尾款,因卖方李女士威胁终止交易,蔡一凤自行出资结清全部房款,该物业直至2017年9月15日才正式完成产权过户。 鉴于黄有龙持续违约,大约在2015年底,太阳城实控人周焯华正式介入这场债务纠纷,成为推动全额结清的关键节点。 由于周焯华的介入,2016年2月2日至2019年11月11日期间,黄有龙直接向太阳城还款约2.73亿港元。2019年9月17日,太阳城签署解除契约,确认6000万澳元全部博彩信贷债务清偿完毕,黄有龙就此免除对应还款责任。 黄有龙的债主究竟是谁? 据判决书,本案的核心争议在于:与黄有龙存在博彩信贷合同关系的主体,究竟是蔡一凤,还是太阳城? 蔡一凤主张,自己以个人身份与黄有龙达成了两份口头贷款协议,约定逾期24%年息,即便黄有龙已向太阳城结清本金,利息债权独立存在,理应另行赔付。 蔡一凤认为,不管是以她个人名义,还是以她作为林、司二人隐名代理人的名义,她都有权单独向黄有龙追索逾期利息。转账、三张拒付支票、豪宅抵债记录均可佐证双方存在直接债权债务关系。 黄有龙进行了抗辩,承认其在原告安排下赴澳赌博并获6000万澳元信贷,但坚称这些博彩信贷是由太阳城提供的。蔡一凤仅承担客户引荐、协调中介职能,从未自行出资提供赌资,不承担信贷坏账风险。 黄有龙还称,在整个交易链条中,皇冠对太阳城免息,太阳城对林、司二人免息,各方从未约定单独向中介支付高额罚息。自债务产生后,他所有的正式还款对接对象均为太阳城,调解、对账流程由周焯华主导,林、司二人从未单独向其催收欠款。 对于向蔡一凤转账的1.43亿港元,黄有龙解释是应蔡一凤请求,由她代为转交太阳城偿债,并非直接向她偿还个人债务。 对于开出的三张支票,黄有龙称用途是交给太阳城作为担保,蔡一凤违背约定擅自填写她的姓名并企图兑付。 对于富豪海湾的房产,黄有龙申明,500万港元的差额为无偿赠予新婚红包,不属于债务抵扣。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 此外,黄有龙的代理律师补充举证,2019年7月下旬,司作为太阳城提供博彩信贷的代理人,曾与黄有龙通话,明确表示案涉债务归属于太阳城或皇冠,与蔡一凤无关。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 经审理,香港高院法官得出了三项结论:第一,是太阳城向黄有龙提供了6000万澳元的博彩信贷,合同交易关系存在于太阳城与黄有龙之间;第二,蔡一凤并未以个人身份与黄有龙订立其声称的两份口头信贷协议,所谓协议并不存在;第三,黄有龙从未同意向蔡一凤支付逾期利息,蔡一凤无权收取。 基于以上认定,法院驳回蔡一凤对黄有龙及其公司智龙环球的全部诉讼请求;对于三张早已过期多年的支票,法官认为无需再给予任何宣告性或禁令性的救济;同时宣布由蔡一凤承担被告全部庭审开支。 图片来源:香港高等法院官网判决书原文 记者注意到,从境外赌场贵宾大额博彩信贷情况来看,依托持牌中介机构开展多层级资金流转的情况时有发生。依靠人情纽带维系、仅口头约定却未签署完备书面债权协议的灰色操作模式,极易滋生类似本案的二次纠纷,相关追索债权诉求将难以获得法庭支持。

Wenxuecity Jul 6, 2026

美国压力下,越南如何摆脱"假冒奢侈品全球枢纽"标签

法国精品品牌路易威登(Louis Vuitton)的手袋是假冒名牌市场中最受欢迎的商品之一。 今年稍早,越南警方突击搜查胡志明市郊区两座不起眼的仓库时,查获超过2.3万双印有耐克(Nike)、爱迪达(Adidas)、Crocs和古驰(Gucci)标志的拖鞋。 然而,这些品牌与仓库毫无关联。这些拖鞋全都是仿冒品。 此次行动查扣价值20亿越南盾(7.61万美元;51.6万元人民币;244万元新台币)的货物,是打击一个数十年来公然蓬勃发展的黑市产业行动之一。 距离该处仅30公里外,在胡志明市旅游区的一个跳蚤市场,相同款式的仿冒拖鞋——仿制自海外零售价高达900美元的产品——每双售价最低仅30美元(204元人民币;962元新台币)。 与这些商品一同陈列的还有琳瑯满目的其他假货:货架上摆满了“香奈儿”(Chanel)手袋、“普拉达”(Prada)T恤和“劳力士”(Rolex)手表。 越南被广泛视为廉价奢侈品仿制品的全球枢纽,也是全球一些规模最大的假冒名牌市场所在地。 如今,在日益增加的国际压力下,当局正积极试图摆脱这一名声。 5月7日,越南政府在全国展开打击侵犯知识产权产品及行为的行动,包括假冒商品、网路盗版及商标侵权等问题。 这并非新措施。越南当局长期以来经常高调查处贩售盗版及仿冒商品的商贩,以显示其正在应对国内普遍存在的地下经济活动。 但在最近几周,相关执法行动已明显升级。 美国政府将越南列为全球侵犯知识产权权利情况最严重的国家。 “执法已变得更加严格,”胡志明市热门街市西贡广场(Saigon Square)的一名服装摊贩阮竹(化名)说。 她刚以17美元售出一件罗意威(Loewe)T恤的仿制品,而正品售价通常约为500美元。 她解释说:“当局不时会发起打击假冒商品的突击行动,但通常主要针对价值较高的商品,例如名牌手袋或行李箱。市场稽查人员会带着摄影团队到场,没收部分店舖的货品,之后一切便会逐渐恢复原状。” 但这次不一样。 这场打击行动背后有国际因素推动——最显著的是美国总统特朗普(Donald Trump;川普)针对被认为损害美国利益的国家所发起的贸易战。 今年4月,美国贸易代表办公室(Office of the United States Trade Representative)的一份报告将越南列为“重点海外国家”(priority foreign country),理由是其“长期未能解决有关知识产权保护与执法的持续性问题”。这是13年来首次有国家被列入这一级别名单。 报告同时将越南列为全球侵犯知识产权情况最严重的国家。 面对新一轮关税威胁,越南当局承诺,5月份查处知识产权侵权案件的数量将较去年同期增加至少20%。 其中一个主要执法重点是阮竹工作的西贡广场,以及邻近的滨城市场(Ben Thanh Market)。这两处大型市集被认为是越南最大的仿冒商品集散地之一。 5月中旬,在一连串突击检查后,当局从这些市场查扣仿冒商品,并开出总额超过1.9万美元的罚款。 然而,早已习惯警方关注的当地商贩似乎并未受到太大影响。 阮竹说:“通常在稽查人员到来之前,这里会有人吹哨示警,提醒大家。” 她补充说,即使在近期一连串突击搜查后,“生意仍在继续”。 “有些店舖减少展示带有品牌标志的商品,但库存仍放在后面。” 越南大部分仿冒商品的供应链都可追溯至其北部边境另一侧的中国,这些商品在当地制造。越南批发商会挑选、采购并大量进口他们认为容易在本地市场出售的产品,再分销给较小规模的商家。 与中国地理位置接近,成为越南蓬勃发展的仿冒品产业的重要优势。另一方面,即使是欧洲知名品牌,也经常依赖亚洲生产制造。无论是在中国预先裁切的皮革,还是在越南进行的缝制工序,这些材料与技术几乎无可避免地流入区域黑市。 这股供应来源已被证明难以切断,但越南政府将近期的执法行动形容为成功。据报,在5月最后三周内,当局共处理超过1400宗知识产权侵权案件。 尽管部分市场摊位已暂停营业,但对另一些商贩而言,一切仍照常运作。 然而,美国持续加大施压力度。 5月底,美方启动一项调查,以确定越南未能遏制知识产权侵权行为是否构成“不合理”做法,并对美国商业利益造成损害。 越南当局随后亦进一步收紧执法。 6月10日,清化省警方捣破一个制造及销售逾1万件假冒珠宝的犯罪集团。这些仿冒品模仿宝格丽(Bvlgari)、卡地亚(Cartier)、路易威登(Louis Vuitton)及蒂芙尼(Tiffany & Co.)等品牌,据估计为该集团带来约114万美元非法收益。 胡志明市及河内的部分市场摊位已被勒令停业,警方亦突击搜查仓库、服装店及运动鞋商店。 不过,当地社会对这场打击行动看法不一。虽然措施似乎迫使部分商贩结束营业,但也有人希望能从中受益。 阮氏(Thi Nguyen)在胡志明市及大叻经营多家店舖,自行设计、生产及销售服装。在她看来,仿冒产业不仅侵犯像她这样设计师的知识产权,也“令越南零售市场变得混乱,甚至有些可笑”。 她表示,顾客愿意花75美元购买看似真品的名牌仿制洋装,却会对价格只有一半左右的订制服饰提出抱怨——“即使那是使用优质布料并经过精良剪裁制作而成”。 她说:“越南并不缺少技艺高超的裁缝与手工刺绣工匠,但他们之中的许多人受到忽视,无法获得应有的收入。” “不少人最终转而到生产仿冒商品的工厂工作。” 如今,随着这些贩售仿冒品的商家被迫停业,她正准备进一步投资自己的业务,并提高售价。 她表示:“在一个更加干净、透明且公平的营商环境中经营,我感到更有信心。这其实无关胜利者或失败者,而是要恢复公平,让正与误、真与假各归其位。” 越南警方经常查缉贩售盗版及仿冒商品的商贩,但这个市场始终难以根除。 但也有人对此并不满意。 居住在岘港的上班族辉(Huy)是仿冒服饰的忠实买家,最常购买的是足球球衣和鞋类。 他表示:“逮捕商贩并不能解决问题。如果无法彻底杜绝仿冒商品,而我仍然能轻易买到它们,我就会维持原本的消费习惯。” 辉向BBC表示,他偏好购买仿冒品,因为它们“便宜、方便,而且容易买到”。 像他这样的消费者在越南构成一个相当庞大的市场。越南约60%人口居住于农村地区,平均月收入仅约225美元。在这种情况下,政府打击廉价仿冒品的行动,可能使许多本地消费者被排除在市场之外。 法国SKEMA商学院(SKEMA Business School)副教授陈氏清香(Thi Thanh Huong Tran)在越南长大,专门研究道德消费议题。她认为,越南仿冒市场之所以蓬勃发展,背后有其经济现实因素支撑。 她说:“即使(越南民众)知道那是假货……在他们无力负担正品的情况下,这对他们而言就是最合适的选择。” “而且这能让他们感到开心,所以他们会想:‘为什么不呢?’” 陈氏清香认为,奢侈品牌消费者与购买仿冒品的人之间“并没有重叠”,因此国际奢侈品牌可能蒙受的收入损失其实微乎其微。 她表示:“即使没有这些仿冒商品,低收入消费者原本也不会购买正牌产品,因为他们根本负担不起。” “而且他们无法理解,为什么要花那么多钱去买一个手袋。” 许多越南民众无力负担或难以取得正牌设计师品牌服饰。 当然,当地民众并非唯一的顾客。 阮竹表示,她的大部分顾客都是外国人,而一些最知名的仿冒品集散地也位于热门旅游区。 然而,陈氏清香及其他专家认为,当局几乎没有机会彻底消灭越南的仿冒品市场。 制造商与销售商早已开始寻找规避知识产权法规的方法,包括修改产品设计或品牌名称,例如将 Nike 改成 Mike。 她解释说,关键在于尽可能接近法律界线而不真正越界:透过对设计作出足够改动来避免法律责任,同时保留原品牌在美学风格、品质及品牌联想上的特征,以吸引消费者。 这类做法长期以来一直保护商贩免受执法打击。即使政府的整顿行动令经营变得更加困难,那些生计依赖这个产业的人仍会设法寻找新的方式,让它继续存在。 陈氏清香说:“你无法将它彻底消除。” “无论政府推出什么法规或采取什么行动,人们都会找到方法绕过限制并继续经营,因为消费者的需求始终存在⋯⋯只要有需求,当然就会有卖家。”

Wenxuecity Jul 6, 2026

纽约出重拳严打“恶房东” 最严重者恐被迫交出房产

综合编译自《纽约邮报》、纽约市政府网站: 长期以来,纽约市部分租客一直饱受漏水、暖气不足、电梯长期故障、鼠患和蟑螂等问题困扰。尽管政府不断开罚、发出整改通知,一些房东却宁愿缴纳罚款,也迟迟不愿维修房屋。 如今,纽约市准备改变这种局面。 纽约市房屋保护与发展局(HPD)宣布,将启动名为 "Fix the City(整治城市)" 的执法计划,把执法资源集中用于处理全市最严重、最顽固的一批问题房东,而不再只是平均分配执法力量。 根据规划,政府将首先锁定约10个长期存在大量违规记录的房产组合。这些物业往往存在数百甚至上千项长期未整改的住房违规,部分租户反映,多年来一直生活在漏水、停暖、虫害、电梯损坏等恶劣环境中。 不只是罚款 更可能直接换房东 与过去最大的不同,在于纽约市希望把执法升级到"最后一步"。 如果法院认定房东长期拒绝履行维修义务,政府除了申请巨额罚款外,还可能推动法院指定新的管理人,甚至促成物业出售,由非营利机构、社区组织或其他被认定具有长期管理能力的买家接手经营。官方称,这类接手者将成为房屋新的"长期守护者(steward)",负责完成维修并维持正常运营。 纽约市官员强调,这并非要大规模没收私人财产,而是针对极少数长期违法、拒不整改的房东采取最后手段。 已出现创纪录处罚 事实上,新政策已经开始释放信号。 今年5月,纽约市刚刚对布朗克斯两栋长期失修住宅的业主取得总额3100万美元的法院处罚,创下HPD历史最高纪录。法院同时指定独立重组负责人监督维修,并推动寻找新的长期经营者接手物业。 市政府表示,仅靠罚款并不足以解决问题,如果房东始终不愿投入资金维修,最终仍是租户承担后果,因此必须考虑更多执法工具。 支持者:终于开始动真格 租户权益组织普遍欢迎这项计划。 他们认为,纽约不少"恶房东"几十年来不断更换公司名称、拖延诉讼,即使收到大量违规通知,仍继续出租问题房屋获利。此次政府集中资源重点打击,希望能够打破这种长期循环。 不过,房地产行业则表达担忧。 部分房东协会认为,纽约近年来保险、维修和融资成本持续上涨,不少中小房东经营压力巨大,政府应避免将执法范围扩大,误伤那些因财务困难而无法及时维修的业主。 能否改变纽约住房环境仍待观察 纽约拥有超过200万套出租住宅,也是美国租赁人口最多的城市之一。 近年来,房租持续上涨与住房老化问题并存,如何保护租客权益,同时维持住房市场正常运作,一直是纽约最具争议的话题之一。 随着"Fix the City"计划正式推进,纽约市政府希望释放一个明确讯号:对于长期无视法律、放任房屋恶化的房东,仅靠罚款的时代可能正在结束。未来,最严重的违规者甚至可能失去物业经营权。

Wenxuecity Jul 6, 2026

强化“安全优先” 中国进一步管控AI人才外流

北京以保护经济发展和国家安全为名,近日推出新规定加强控制企业向外国投资并进一步限制中国高科技人才外流,这加剧了中美战略竞争背景下对科技产业发展的影响,引发企业界的担忧。 保护经济为由 中国阻止人工智能人才外流 AFP - OLIVIER MORIN 中国政府在7月1日公布了新法律条款,以“国家安全”为名加强控制试图出海的中国企业,再加上从 4 月份以来公布的系列规则,涉及人工智能、半导体或绿色技术等,这些被外界视为中国监管机构有一系列工具控制战略性行业的人员和资本流向海外。 中国发改委曾在4月27日决定阻止Meta Platforms Inc以20亿美元收购人工智能初创公司Manus,该企业的两位联合创始人最初在中国起步,但为了更好地拓展全球市场已经于2025年将总部及核心团队迁至新加坡,并与拥有脸书Facebook和Instagram的美国公司Meta在2025年12月已达成收购协议。 不过这个在中国起步的人工智能初创公司一直受到中国监管机构的管控。《金融时报》指出相关部门曾经一度限制这家中国初创企业的两名联合创始人离境,并被传唤到北京。 中国企业用“新加坡洗白” 分析指出这给许多那些想在美国纳斯达克上市的中国企业家敲响了警钟,此前为了更好掩盖其中国的背景,一些中国企业利用新加坡作为跳板,“新加坡洗白”成为一种让公司“洗白”其中国背景的搬迁策略,近年来如中国快时尚企业希音Shein等越来越多的中国企业家采用这些手段出海投资,然而现在似乎面临危机,北京正在重新控制投资,以遏制中国的人才、资本和技术人才的流失。 北京尚信投资银行的沈萌表示 :“随着中美在人工智能领域的战略竞争日益加剧,一些灰色地带正面临越来越大的压力,尤其是在中国政府加强对企业管控的情况下,除非Manus这家企业从一开始就切断与中国的联系,否则无法再选择洗白的运作模式。” 中国政府加强控制资本流动措施 尽管北京能否有效撤销涉及Manus 的交易目前尚不明朗,但这些新规无疑给中国如人工智能等高科技行业发展蒙上了一层阴影,此前阿里巴巴创始人马云的遭遇已经引业界的不安,另外中国政府管控资本新规同样引起了外国公司的担忧。 分析指出尽管中国官方称这些新规定称旨在“提高对外投资的质量和水平”,但企业家们心知肚明,从现在起,这些资本和人才的流动必须符合“国家安全综合”措施,而这已成为中国政府长期战略发展的基石,就连派遣中国的技术专家出国、提供服务等都在北京的管控之下。 梅里克斯智库在近期的一份报告中指出,中国正在“强化‘安全优先’的方针,旨在保护其供应链,阻止外国公司的风险投资并保护其经济免受潜在制裁影响”。 另外北京在今年6月22日把数十家美国公司列入黑名单,尤其涉及稀土领域,以回应美国五角大楼把中国领先科技公司列入黑名单。 世界经济论坛负责人杜塞克6月24日在大连举行的中国达沃斯论坛上指出 :“两大强国正在重新评估其国家安全政策”。 在中国的欧盟商会认为中国政府的这些新规定赋予监管机构相当大的权力来恐吓外国企业,并指出北京采取系列打击行动来回应华盛顿的制裁措施,令在华经营的外国公司感到担忧,这些外企一方面渴望减少对中国这个亚洲巨头的依赖,另一方面又不得不面对中国监管部门对私营企业日益增强的控制。 中国欧盟商会主席彦辞认为 :“中国官方在关键问题上使用模糊的措辞,增加了合法商业决策被解读为违规行为的风险,在最糟糕的情况下,这可能成为一种胁迫工具,将政治指令强加于商务活动之上。” 本次中国政府推出新管控措施也正值中欧关系日益紧张和欧盟与中国贸易逆差攀升之际,欧盟认为中国输出制造工业“过剩产能”,要对中国采取更为强硬的立场。 在中东的混乱局势或美国发展不确定性的当下,一些跨国企业将中国视为相对稳定的发展中心,不过中国加强监控措施引发跨国企业的担忧和密切关注。

Wenxuecity Jul 6, 2026

FT:为什么OpenAI和Anthropic可能难以维持运营

本文刊发在金融时报,作者约翰 · 索恩希尔是 《 金融时报 》 的创新编辑,每周撰写一篇关于科技影响的专栏文章 。 此前曾任 《 金融时报 》 伦敦分社副主编和新闻编辑 。 他还曾担任欧洲版编辑 、 巴黎分社社长 、 亚洲版编辑 、 莫斯科记者和 Lex 专栏作家 。 传奇投资智者本杰明 · 格雷厄姆有句名言:“ 短期看,市场是一台投票机;长期看,市场是一台称重机 。” 就当前的 AI 热潮而言,短期阶段可能正在接近尾声,长期阶段正迅速到来 。 过去几年,私募市场投资者近乎狂热地为 OpenAI 和 Anthropic 投票,把这两家公司计划上市时的目标估值推高到各自约 1 万亿美元 。 鉴于这些西海岸创业公司历史很短,估值通常也必然建立在想象之上 。 因此,市场叙事变成了这样:面对这些可能实现神级超级智能的历史性机会,投资者怎么可能错过? 然而,情绪稍微没那么亢奋的东海岸公开市场投资者,最终会更务实地给狂热叙事打折,并衡量这些公司长期创造真实现金的能力,希望如此 。 按这个标准看,两家公司都存在巨大疑问,上市招股书必须异常有说服力 。 良好气氛不会自动转化为可持续估值 。 AI 实验室的投资银行家肯定会拿 SpaceX 的成功作为例子 。SpaceX 上个月上市,估值高达 1.8 万亿美元,规模惊人 。 尽管晨星认为这一估值比公平市场价值高出约 1 万亿美元,股市投资者仍争相认购 。 但与纯 AI 创业公司相比,SpaceX 有两大优势:核心业务是火箭发射和卫星,这是一项防御性很强的业务;公司创始人马斯克在散户投资者中拥有近乎邪教般的追随者 。 即便如此,市场已经对 SpaceX 随后 250 亿美元债券发行作出了更审慎的判断 。 信用评级机构在发行时慷慨地给这些债券评为投资级 。 但随着投资者权衡这家公司的运营亏损,这些债券此后一直在垃圾债区域交易 。 OpenAI 和 Anthropic 可能面临更强逆风,原因有三个,而且彼此相关 。 第一,目前尚不清楚两家公司是否拥有可持续的商业模式 。 诚然,两家公司都打造了惊人的 AI 模型,赢得用户狂热赞誉,并推动营收飙升 。 但账很难算 。 保持在 AI 前沿的成本极高 。 落后的代价可能更糟 。 Exponential View 的最新报告计算称,过去一年,科技行业从生成式 AI 中实际获得了 1100 亿美元收入,增速远快于此前任何科技周期 。 但报告估计,2026 年第一季度,基础模型只占这些收入的约 11%,82% 的收入流向托管服务 。 去年 11 月,摩根大通预计,未来五年 AI 基础设施支出将达到 5 万亿美元 。 开放市场研究所研究员马特 · 舍勒指出,生成式 AI 行业每年产生的是 11 位数收入,却要覆盖 13 位数年度支出,这意味着外界假定未来会出现极高增长 。 第二,重金支持 OpenAI 和 Anthropic 的美国大型科技公司,包括微软 、Alphabet 和亚马逊,正越来越多地从合作者演变为竞争者 。 Alphabet 自己也在吸纳投资者资金,计划通过增发新股融资 800 亿美元,以帮助支持今年最高 1900 亿美元的资本支出 。SpaceX 也在积极扩张旗下 xAI 业务,斥资 600 亿美元收购代码编辑创业公司 Cursor,直接挑战 Anthropic。 第三,AI 模型正在商品化,这可能会限制前沿模型的利润率 。 正如许多企业的财务负责人发现的那样,很容易累积巨额 AI 使用成本,却无法产生相应投资回报 。 越来越多企业正在转向更便宜 、 更灵活的开放模型,其中许多来自中国,可以用于处理日常任务 。 在瞄准企业客户 、 推动收入增长,以及聚焦法律和科学等领域的现实应用方面,Anthropic 目前领先于 OpenAI。 不过,Anthropic 正因与五角大楼的争端而起诉美国政府,反对政府将其列为 “ 供应链风险 ” 的认定 。 在这种情况下,Anthropic 很难上市 。 相比之下,OpenAI 正通过向政府提供 5% 的公司股份,来争取特朗普政府支持 。 与此同时,股市对 AI 行业庞大的投资计划越来越紧张 。 虽然半导体公司股价大幅上涨,但今年上半年,华丽七雄股票表现甚至不及英国国债 。 资深投资者杰里米 · 格兰瑟姆表示,总体而言,美国市场估值已经达到历史最高水平 。 国际清算银行警告称,当前 AI 的 “ 狂热 ” 可能导致 “ 投资崩盘 ”。 许多人正在把这轮 AI 热潮与 2000 年互联网泡沫破裂前夕相提并论 。 那场崩盘并没有阻止亚马逊和谷歌等互联网巨头崛起,但纳斯达克股市从峰值到低点仍下跌了 77%,到 2003 年有 4800 家互联网公司倒闭 。 OpenAI 和 Anthropic,一定在祈祷自己的上市时机没有选错 。

Wenxuecity Jul 6, 2026

AI情绪反弹 美股上扬 存储概念股走高 美元走强……

道指涨0.11%,标普500指数涨0.32%,纳指涨0.78%。博通涨3.5%,公司宣布与苹果合作协议延长至2031年。存储概念股集体走高,西部数据涨超5%,闪迪涨超4%,美光科技涨超3%。美元持续走强,高盛已将一年期美元兑日元汇率预测从155上调至165,并表示倾向于做多利差交易。 芯片制造商股价反弹提振美股,逢低买盘涌入,市场对人工智能交易仍有上涨空间的预期升温。 周一,美股三大股指集体高开,道指涨0.11%,标普500指数涨0.32%,纳指涨0.78%。博通涨3.5%,公司宣布与苹果合作协议延长至2031年。存储概念股集体走高,西部数据涨超5%,闪迪涨超4%,希捷科技涨超4%,美光科技涨超3%。 与此同时,日本10年期国债收益率上行至2.815%,创1996年以来最高水平;20年期收益率升至3.785%,同样为1996年以来最高;30年期收益率亦升3个基点至4.055%。美元走强,彭博美元指数对G10货币全线上涨。 Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示:“半导体及其他热门科技主题中的投机性仓位,很可能会继续被削减。关键问题在于,这是否会触发资金轮动流向落后的板块,还是引发更广泛的市场回调。” 美股三大股指集体高开,道指涨0.11%,标普500指数涨0.32%,纳指涨0.78%。博通涨3.5%,公司宣布与苹果合作协议延长至2031年。存储概念股集体走高,西部数据涨超5%,闪迪涨超4%,希捷科技涨超4%,美光科技涨超3%。 日经225指数基本收平,报69737.69点。日本东证指数收涨0.9%,报4,101.96点。韩国首尔综指收跌0.5%,报8051.33点。。 美元持续走强,日元在161.54附近交投。 美国10年期国债收益率下降了两个基点,至4.46% 日本10年期国债收益率上行至2.815%,创1996年以来最高水平;20年期收益率升至3.785%,同样为1996年以来最高;30年期收益率亦升3个基点至4.055%。 黄金价格基本持平,此前连涨三个交易日,目前在每盎司4158美元附近交投。 WTI原油下跌0.4%,至每桶68.44美元 比特币上涨0.7%,报63,148美元 科技股带动美股指走强,纳指涨近0.8% 美股三大股指集体高开,道指涨0.11%,标普500指数涨0.32%,纳指涨0.78%。博通涨3.5%,公司宣布与苹果合作协议延长至2031年。存储概念股集体走高,西部数据涨超5%,闪迪涨超4%,希捷科技涨超4%,美光科技涨超3%。 三星电子将在周二公布业绩,这家芯片制造商今年以来股价已上涨165%,其财报表现将受到密切关注。几天后,SK海力士还将推进规模290亿美元的美国上市。 在本周经济数据日程较淡、美国财报季尚未全面展开之际,上述事件的重要性进一步上升。近期全球股市走势不均,投资者开始质疑,过去一个季度由人工智能推动的涨势是否已经过头,以及巨额资本开支是否必然带来强劲回报。 另外,SpaceX将于周二被纳入纳斯达克100指数,此举可能引发部分与指数相关的仓位调整。 Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示:“半导体及其他热门科技主题中的投机性仓位,很可能会继续被削减。关键问题在于,这是否会触发资金轮动流向落后的板块,还是引发更广泛的市场回调。” 亚太科技股反弹受阻,资金轮动持续 亚太市场科技与半导体板块的修复行情在周一明显失速。韩国综合股价指数(Kospi)下跌1.4%,芯片巨头三星电子与SK海力士双双下跌,SK海力士跌幅一度接近4%。SK海力士本周将启动规模达290亿美元的美国股票上市计划,此举被认为有助于该公司在AI内存芯片的全球竞争中扩大资本优势,但上市前的获利了结压力显然压制了股价表现。 半导体行业的基本面并非全面悲观。英伟达服务器组装合作伙伴鸿海精密公布季度销售额同比大幅增长40%,超出市场预期,并表示AI需求仍在持续扩张。三星电子据悉亦计划将第三季度DRAM均价环比上调约20%,并已口头通知部分客户。 布伦特原油周一下跌0.6%至约71.70美元/桶,部分缓解了市场对通胀的担忧,并带动美债走强。 汇率与商品市场:日元承压,黄金维稳 在外汇市场,美元持续走强,高盛已将一年期美元兑日元汇率预测从155上调至165,并表示倾向于做多利差交易(carry trade)。日元早盘在161.54附近交投。日本国债收益率的持续上行与日元的走弱之间形成一定反差,折射出市场对日本货币政策路径的复杂预期。 黄金价格基本持平,此前连涨三个交易日,目前在每盎司4158美元附近交投。市场普遍预期美联储短期内不会加息,为金价提供了一定支撑。        

Wenxuecity Jul 6, 2026

俄罗斯经济恶化 现“二手假奶”离奇抛售潮

俄罗斯经济走下坡,部分女性选择取下假奶变卖。示意图。(路透社档案照) 俄罗斯近年隆乳手术量大跌约4成,近期网络涌现大量兜售“二手矽胶义乳”(假奶)的分类广告。分析家认为,这股将体内植入物拆卸变现的离奇趋势,与俄国当前面临的严重经济困境有关。 据俄国独立媒体《BAZA》在通讯软件Telegram的报导指出,俄罗斯网络近月涌现大量兜售高级二手假奶的广告,其抛售价格仅为原价的三到四分之一。例如原价14万卢布(约1820美元)的Mentor牌假奶,目前仅售3.5万卢布(约455美元),且许多卖家甚至来自莫斯科或圣彼得堡等富裕地区。 俄国女性在网络上列出的拆除理由包括“生完小孩”、“身体疼痛”或“看腻了”,但最终目的都是为了“回收一点手术费用”。外媒分析指出,汇率大幅波动、购买力下降、西方银行与大型企业撤离俄罗斯市场,加上近期国内爆发的燃料短缺,已全面冲击俄国中产阶级,进而逼出这波离奇的网售求生潮。 医学专家警告,矽胶义乳在取出后会残留前任宿主的大量生物物质,其材质特性使其无法透过煮沸或福马林进行彻底消毒,若贸然使用他人的义乳,极可能引发严重的免疫排斥反应、组织坏死,甚至面临致死风险。

Wenxuecity Jul 6, 2026

史上最严重就业寒冬 中国惊现“考古式要帐”

根据中国人力资源和社会保障部最新发布的2026年1-5月人力资源和社会保障主要统计数据,今年5月中国失业保险基金支出达到172.2亿元人民币,同比增长13.96%,创下2022年以来历年5月新高。1-5月累计支出880.8亿元,同样重新整理2013年有数据以来的同期历史新高,超过2020年疫情高峰期的879.2亿元。 微信公众号“数据GO”分析指出,由于2022年底疫情防控放开,今年5月的支出成为疫情结束后最高的5月同期水平。与此同时,失业保险基金收入为887亿元,累计净收入6.2亿元,结束了此前连续8个月的负增长局面。5月底,失业保险参保人数为2亿4885万人,同比增长1.62%,但今年累计减少33万人,这可能反映退休人员增加超过新增就业并缴纳保险的人数。 表面上看,这些数字反映了经济平衡性,但深入分析却揭示出中国就业市场深层的结构性偏差与经济下行信号。官方城镇调查失业率维持在5%左右的“总体稳定”水平,但失业保险支出的激增、青年失业率的高位波动,以及大量灵活就业与农民工群体被低估的现实,真实刻画出官方极力回避的就业寒冬图景。 官方数据与隐藏的真相 中国官方就业数据主要依赖国家统计局的城镇调查失业率。2026年第一季度,全国城镇调查失业率平均为5.3%,与上年同期持平;3月份单月升至5.4%。人社部数据显示,就业形势“总体稳定”。 然而,失业保险支出的飙升戳破了官方“稳定”叙事假象。5月单月支出172.2亿元的高点,说明更多人进入失业状态并成功申领待遇。历史比较显示,2020年疫情初期1-5月高峰支出879.2亿元,彼时全国基本属于动态清零的全域封锁状态,各行各业全部被迫停工,整个社会进入无预期的停摆状态,而如今在非疫情常态下,社会在正常运转情况下出现失业保险支出新高,显示就业市场在疫情后数年内不仅没有出现报复性恢复,反而再次滑向谷底,出现新的不均衡,足以证明经济发展的整体脆弱性。 更值得关注的是青年失业群体。2026年3月,不含在校生的16-24岁城镇青年失业率升至16.9%,结束此前六连降;25-29岁群体为7.7%。虽然5月青年失业率回落至15.6%左右,但仍高于历史平均水平,且高于整体失业率三倍以上。 官方数据显然有意回避了庞大的盲区。城镇调查失业率主要覆盖城市户籍或常住人口,2.8-3亿农民工和3亿灵活就业人员常被边缘化。他们失业后往往返乡、转行或进入“隐形失业”状态,未被充分统计。有学者独立分析估计,中国真实青年失业人口可能达4500万甚至更高,远超官方公布数字。 官方数据的真实性与透明度问题也饱受质疑。2023年青年失业率一度冲高至21.3%后,统计口径调整,排除在校生,导致数字优化。全国各大高校毕业生就业率统计和中共的GDP统计几乎是同一个底层逻辑,就是目标先行,数据后补,统计报表反不反映真实就业市场不是关键,关键是得反映执行者的政治觉悟和正确政绩观。 6月4日,官方统计数据披露中国的灵活就业人”口已经达到3亿人, 6月17日,《环球时报》发表评论称“中国失业率高达40%,是危言耸听”,“灵活就业”不等于“间歇性失业”。 有网友直接回怼,“灵活就业”是21世纪中国最伟大的发明,每天靠抢单活叫拥抱零工经济新浪潮,他们用这个词重新定义了社会的不公,将所有的不稳定,所有的无保障和所有的绝望都压缩成个别人的失败和你人生的选择,包装成盛世厉害国给你提供的时代机遇,它首先不是调整政策解决问题,而是通过创造话术封杀了将问题公开的通道,这种迎合体制需求的胜利,恰恰反映民生最彻底的崩溃。 失业保险基金是缓冲就业冲击的重要安全阀。2026年1-5月的支出高峰,背后是更多企业裁员、职工下岗或无法续保的现实。据悉,2025年全国4200万人断保,就业单位也出现新增缴费不足现象。失业保险基金使用强度提升,造成收支不平衡。地方政府层面,部分地区如深圳已出现基金收支紧张,甚至有追讨已发失业金的案例,凸显基层财政压力。 2026年6月,全国1270万大学毕业生被输送到就业市场,对青年就业率构成堰塞湖效应。大学生毕业及失业,反映的是就业市场的困境,折射的整体经济环境的萧条性,长期持续性经济通缩让地方政府财政爆雷,政府因此而扯破嗓子高喊勒紧裤腰带过紧日子,高校系统在输出端遭遇毕业生地就业率阻击,在输入端却又饱受财政紧缺之苦厄。在皇粮有限供给制下,全国各大高校各显神通,纷纷出招化缘以解决教育经费不足问题,各种奇葩的怪招纷纷亮相出台。 据X平台李老师不是你老师披露,近日,小红书上有网友发帖称,南京中医药大学要求已经毕业多年的学生补缴学费、住宿费等费用。该小红书网友称,今年突然收到通知,要补缴学校6年前的住宿费,并质疑“学杂费不是每年自动扣款吗?” 学校要求补缴8年前的住宿费,但自己过去的银行缴费凭证已经找不到了。 评论区也有网友补充称,还有几年前的入学体检费20元被要求补缴,并吐槽学校曾经一个月不开灯“省电”。另有向李老师投稿的爆料人称,长三角某医药大学突然通知已经毕业很久的学生补缴在校期间的住宿费和学费,有的学生已经毕业六七年。 爆料人表示,在校期间从未收到过任何欠费通知,毕业时也没有人提醒,大家一直以为费用已经一次性交清。 如今多年后突然追缴,还要求学生自己找多年前的缴费记录。 不少网友质疑,如果真的欠费,为什么当年能正常毕业、拿证、离校?现在才翻旧账,到底是学生欠费,还是学校财务管理出了问题?也有网友讽刺称,学校是不是缺钱缺到开始向毕业生“考古式要账”了。 说好听一点是考古式要帐,说难听点就是学校“秋后算账”了。大陆的高校的确不是义务制教育,学生的学费、住宿费、伙食费需要按照规定自理自付,但一般情况学生购买高校提供的服务,双方交易在学生在籍时期就应该已经完成,学生毕业离校后,就意味著交易交割清楚,收讫完毕。学校在毕业生离校多年后向学生追缴费用,存在显然的程序不正义不合规问题,其核心问题恐怕不只是高校财务管理混乱问题这么简单,而是高校在经济大环境萧条背景下,教育经费紧缺,上级财政拨款和学费不足以覆盖各项支出,相关审计部门强化经费使用审计,高校领导为怕担责,突发严格财政约束制度,对过去一些本该可以忽略不计或睁一眼闭一眼的学生欠费发起追索,追回“国有资产流失”、规范财务,其本质上来说还是因为整体财政紧张,触发内部审计强化执行力,导致出现毕业多年后“亡羊补牢”,大规模追缴学生欠款,这种系统性的翻旧账,虽然规范了财务管理,却砸坏了高校的招牌,引发的争议和公共舆情,足以带来难以弥合的信任危机,这种为捞小钱而办砸了大事的行为,只有僵化执行上级命令和指示的中共体制才能闹出的笑话。

Wenxuecity Jul 6, 2026

股市既乐观又恐惧 巴菲特警告震惊市场 揭疯狂现状

美股今年迎来惊人增长,标普500、纳斯达克及道琼斯工业指数频创新高,但近期几周的剧烈波动,却让全球投资人陷入集体焦虑。根据美国个人投资者协会(AAII)最新调查,虽然有45%的美国投资者仍看好后市,但美媒的“恐惧与贪婪指数”整个6月却几乎都落在“恐惧”区间。面对市场既乐观又恐惧的紧绷情绪,“股神”巴菲特(Warren Buffett)抛出震惊市场的警告。 赌博情绪高涨!巴菲特:股市像赌场旁的教堂 华尔街专家目前正针对“美股是否已陷入AI泡沫”吵得不可开交。虽然没有人能精准预测未来,但投资传奇巴菲特日前接受美媒CNBC采访时,形容当前的金融市场就像是开在赌场旁的教堂。 面对市场既乐观又恐惧的紧绷情绪,“股神”巴菲特(Warren Buffett)抛出震惊市场的警告。图为2026年5月2日,95岁巴菲特在退休后继续亮相巴郡股东大会(示意图/Reuters) 巴菲特解释,教堂象征着稳健、健康的“长期投资理念”,而赌场则代表那些热衷于在剧烈波动中进行“短期投机”的赌客。他抛出11字警语:“人们的赌博情绪从未像现在这样高涨!”(we've never had people in a more gambling mood than now)警告越来越多投资人正在承担不必要的巨大风险。 历史重演?炒作行情无法持久 历史证据也一再证实股神的眼光。投资网站《The Motley Fool》指出,被市场炒作而估值过高的股票,短期的飙升只是过眼云烟。在高点盲目追入这类个股极其危险,因为一旦遭遇熊市或经济衰退,它们往往是摔得最惨的重灾区。 这不禁让人联想起当年的“网络泡沫”时代。当时无数科技公司的股价被炒作到前所未有的天价,却因为缺乏稳固的财报基础,在随后的熊市中迎来毁灭性暴跌,最终导致大量企业倒闭、无数散户血本无归。 投资人如何自保?股神亲授2大心法 面对估值普遍过高的美股市场,散户此时此刻该如何应对?《The Motley Fool》与巴菲特建议采取以下两大关键策略,来保护自己的资产组合。首先,选择拥有可持续商业模式、高效领导团队的企业。最有前景的股票通常估值合理或被低估,而非那些已经溢价过高的过热标的。 另外,巴菲特一直倡导“买入并持有”策略,他曾公开笑称,自己持有优质股票的理想期限是“永远”。截至2026年上半年,标普500指数在过去20年间的总报酬率超过758%,显示长期稳健留在市场,远比试图择时杀进杀出更有优势。

Wenxuecity Jul 6, 2026

马斯克下一步盯上手机通信?欲打造"天地一体"…

对于许多生活在美国的人来说,开车经过山区、国家公园或偏远乡村时,手机突然失去信号几乎是再正常不过的事情。 不过,这种情况未来或许会发生改变。 据《金融时报》(Financial Times)最新报道,马斯克旗下SpaceX正在研究推出面向普通消费者的Starlink移动通信服务,希望将卫星互联网进一步扩展到手机通信领域,未来甚至可能直接与美国三大运营商AT&T、Verizon和T-Mobile展开竞争。 如果这一计划最终落地,用户未来或许能够通过卫星与地面移动网络结合的方式,在传统手机信号覆盖不到的地区,甚至无人区与海上继续保持通信。 报道称,这一消息来自SpaceX近期举行的IPO路演。知情人士透露,SpaceX总裁兼首席运营官Gwynne Shotwell向投资者表示,公司正在探索推出面向消费者的移动通信产品,甚至不排除未来建设自己的美国地面无线网络。 这意味着,Starlink的发展方向可能不仅仅局限于卫星宽带,而是正式进入规模高达1.6万亿美元的美国电信市场。 事实上,SpaceX早已开始布局手机通信业务。 目前,Starlink已经与T-Mobile合作推出T-Satellite服务,通过Starlink低轨卫星,为手机用户在传统移动网络覆盖不到的"信号盲区"提供短信以及紧急通信能力。 不过,如果未来由Starlink直接向消费者提供手机服务,其意义将完全不同。 届时,SpaceX将不再只是运营商背后的技术提供者,而可能成为一家真正意义上的手机运营商。 根据《金融时报》的报道,SpaceX近几年一直在悄悄储备相关资源。 公司不仅从EchoStar获得了部分无线频谱资源,还在美国联邦通信委员会(FCC)的AWS-3频谱拍卖中成功竞得新的频谱许可,为未来开展移动通信业务做好准备。 目前,业内对于SpaceX究竟准备如何进入这一市场,仍存在不同看法。 一种相对现实的方案,是采用MVNO(移动虚拟网络运营商)模式,也就是租用现有运营商的基站网络,再利用Starlink卫星补足偏远地区信号,实现"天地一体"的通信体验。 还有分析人士认为,SpaceX未来甚至可能建设属于自己的全国无线网络,或者通过收购大型运营商快速进入市场。 市场上甚至一度传出马斯克可能收购T-Mobile的猜测,不过业内普遍认为,这样的交易不仅金额巨大,也将面临极高的监管难度。 与此同时,彭博社(Bloomberg)此前也曾报道,SpaceX曾与美国有线电视运营商Charter Communications进行高层接触,探讨双方在移动通信领域合作的可能性。 如果合作达成,Starlink用户在城市中可以连接Charter遍布各地的Wi-Fi热点和小型基站,而在偏远地区则自动切换到卫星网络,实现更加稳定的覆盖。 不过,也有不少业内人士认为,目前卫星通信技术仍无法完全取代传统蜂窝网络。 咨询机构TMF Associates总裁Tim Farrar表示,卫星网络目前在传输速度、建筑物穿透能力等方面仍存在明显限制,因此短时间内完全替代现有手机网络并不现实。 他认为,更有可能出现的产品形态,是一款便携式Starlink终端,通过蓝牙或Wi-Fi与手机连接,在没有信号时自动接入卫星,而不是直接让手机完全依赖卫星通信。 截至目前,SpaceX尚未正式确认将推出独立的手机通信服务。 不过,随着Starlink全球用户已经突破1000万,加上公司持续布局无线频谱资源、不断扩大通信业务版图,外界普遍认为,SpaceX进军手机通信市场只是时间问题。 如果这一计划最终实现,美国消费者未来在偏远地区"手机彻底没信号"的情况,或许真的会越来越少。